.@elonmusk, e se levássemos a @SpaceX a público fundindo-a com a Pershing Square SPARC Holdings, Ltd. (SPARC), uma nova forma de empresa de aquisição que foi aprovada pela @SECGov. Poderíamos distribuir direitos de aquisição de propósito especial da SPARC (SPARs) aos acionistas da @Tesla, de modo que todos os acionistas da Tesla teriam o direito de investir na IPO da SpaceX, ou poderiam optar por vender seus SPARs a outra pessoa. Isso recompensaria os acionistas leais da Tesla com a oportunidade de investir na SpaceX (ou com dinheiro por seus SPARs), enquanto democratizaria totalmente o processo de IPO. Além de receber ações ordinárias da SpaceX, os detentores de SPAR que exercerem também receberiam SPARs da Pershing Square SPARC Holdings II, que poderíamos usar para levar a @xai a público no momento que você escolher. A Pershing Square faria a devida diligência em nome de todos os acionistas e se comprometeria com $4 bilhões de capital para a IPO a um preço fixo por ação. A SPARC não tem taxas de subscrição, ações de fundadores ou garantias de acionistas, e renunciaríamos ao nosso direito de receber garantias de patrocinador da SPARC. O resultado seria uma IPO sem taxas de subscrição ou valores mobiliários dilutivos emitidos. A @SpaceX iria a público com uma estrutura de capital 100% em ações ordinárias e não incorreria em custos de transação além de honorários legais modestos que a SPARC pagaria com seu caixa disponível. Poderíamos levantar qualquer quantia de capital que você desejasse ajustando o preço de exercício dos SPARs. Supondo que emitamos 0,5 SPARs para cada ação da Tesla, haveria 1,723 bilhões de SPARs em circulação, incluindo os 61,1 milhões de SPARs que já estão em circulação. Como um SPAR seria exercível por duas ações da SpaceX, os SPARs seriam exercíveis por um total de 3,446 bilhões de ações da SpaceX. Assim, se definirmos o preço de exercício do SPAR em $11,03, a SpaceX levantaria $42,0 bilhões, $38 bilhões da execução dos SPARs e $4 bilhões da Pershing Square, ou se definirmos o preço de exercício do SPAR em $42,0, a SpaceX levantaria $148,7 bilhões, $144,7 bilhões da execução do SPAR e $4 bilhões de nós. A SPARC é indiferente a quanto das ações são ações primárias versus ações secundárias, dando à empresa máxima flexibilidade. Poderíamos fazer a devida diligência e entrar em um acordo definitivo comprometendo-nos com a transação dentro de 45 dias, momento em que seria certo que a SpaceX iria a público a uma avaliação fixa sujeita apenas à aprovação da SEC da declaração de procuração/registro da fusão. Nosso compromisso com a transação não estaria sujeito a condições de mercado. Poderíamos começar a trabalhar imediatamente e anunciar a transação até meados de fevereiro. Parece apropriado que a empresa de foguetes mais inovadora e eficiente do mundo vá a público da maneira mais inovadora, eficiente e justa para os acionistas da Tesla possível. Para Marte e além! O que você acha?

A alternativa é um IPO que favorece grandes instituições e deixa os investidores de retalho para trás, tudo a um custo substancial para a SpaceX.

O prospecto SPARC: