比特币的市场结构正在扩展，而“生产性比特币”的概念正处于这一转变的中心。 但这里有更广泛的背景。比特币本身是加密货币中最强大的现实资产。它是通过电力开采的，设计上稀缺，并且经过15年的验证，作为一种可靠的数字抵押品。随着传统资产上链，它们需要与具有这些特性的资产进行结算，而比特币正适合这一角色。 生产性比特币指的是在产生回报的金融工作流中部署的BTC。它保持在基础层上，而不是被包装或桥接成合成格式，并支持诸如抵押贷款、结构化支付和在链上强制执行的程序化收益等活动。 这已经开始在使用Arch的协议中逐渐成形。 Runes和Ordinals应用程序管理必须可预测地执行的抵押或头寸逻辑。每一个都依赖于相同的要求：一个能够评估金融逻辑并在比特币上结算结果的系统。 为了使这一活动规模化，比特币需要一个能够处理指令、跟踪状态并确保应用程序采取的任何行动与基础层上发生的事情一致的执行环境。 Arch通过ArchVM、Titan内存池索引器以及保持应用程序状态与比特币一致的回滚或重新应用方法提供了这一点。 生产性比特币将资本保持在比特币的结算边界内，同时允许程序定义抵押的使用方式、义务的更新方式以及结果的最终确定方式。 结果是存储和使用之间的更清晰分离。 闲置的BTC仍然保留在资产负债表上，而生产性BTC则参与结构化工作流，其中的行动是以程序化方式强制执行并在链上可见。 现在的重点转向当结算保持在比特币上时，借贷、信用和其他结构化金融工作流如何运作，以及Arch如何使开发者能够构建这些系统，而不依赖于外部链或托管路径。