Nálada na r/Gold teď připomíná CT po pádu BTC v roce 2025. - Není zlato bezpečným přístavem? - Proč se chová jako krypta? Zlato vyhodilo až ~22 % ze svého ATH a Reddit tomu nemůže uvěřit. Jako investor do kryptoměn to není překvapivé, ale pro makro aktivum je to novinka. Myslím, že kryptoměny ve skutečnosti vedou trh v maloobchodní náladě (což z něj dělá klíčovou třídu aktiv, kterou je třeba sledovat). Ale zatímco kryptoměny se prodávají v maloobchodech a nakupují institucemi, u zlata a akcií se děje opak. Od druhého čtvrtletí 2025 maloobchodní společnosti nakoupily zlaté ETF +70 miliard dolarů. To je za posledních 6 měsíců třikrát. Instituce prodaly ve stejném období 1 miliardu dolarů. Zlaté ETF bývaly institucionálním produktem, ale narativy o Rayově "měnícím se světovém řádu" a "devalvacijním obchodu" posunuly maloobchod do zlata. Stejně tak akcie. Retail má 20-35 % denního objemu amerických akcií a vlastní 38 % všech amerických akcií. FT uvádí, že maloobchod stále čistě nakupuje akcie 'prakticky každý den od začátku války.' Graf BIS ukazuje, že maloobchodníci stále nakupují zlato/stříbro, zatímco instituce prodávají. Tohle jsme v kryptu viděli mnohokrát. Zlato se dříve pohybovalo pomalu, ale teď se obchoduje jako memecoin, protože stejní maloobchodní degeni s ním obchodují stejně jako BTC. ...