Eskalace války, energetický šok a centrální banky pozastavené. Globální makroekonomické pozadí se mění, tlačí trhy do režimu definovaného geopolitickým rizikem, přísnějšími finančními podmínkami a rostoucí nejistotou. Tady je, co pohnulo trhy 🧵

Ropné špičky na víceleté maxima: $XOMx $CVXx Přeprava tankerů v Hormuzu byla narušena, přičemž ropa Brent vzrostla téměř o 103 dolarů. Šoková vlna vyvolala obavy ze stagflace, zesílila obavy z inflace a vyvolala širokou volatilitu akcií. Energetická jména obstála lépe než většina ostatních sektorů.

Únorová data PPI vyšší než se očekávalo: $SPYx, $JPMx, $BACx Index výrobních cen vzrostl meziměsíčně o 0,7 % (oproti 0,3 % exp) a meziročně o 3,4 %; jádrové PPI +0,5 %. Ve spojení s ropným nárůstem to zvýšilo výnosy státních dluhopisů a snížilo očekávání Fedu ohledně snížení cen.

Centrální banky váhají, ale stávají se jestřábími: $SPYx, $QQQx Fed udržoval sazby stabilní na 3,5–3,75 %. Pouze jedno snížení sazeb se předpokládá na rok 2026 kvůli rizikům inflace způsobené ropou. Evropská centrální banka a Bank of England také udržely sazby stabilní s odvoláním na extrémní nejistotu.

JPMorgan snižuje prognózu S&P 500: $SPYx $QQQx JPMorgan snížil svůj cíl S&P 500 na konci roku s odůvodněním rizik recese vyvolané šokem z nabídky ropy, zpožděným uvolňováním Fedu a přetrvávající inflací. Opatrnější výhled hlavní banky přispěl k negativní náladě.

Prodej zlata a stříbra se zrychluje: $GLDx, $SLVx Drahé kovy čelily silnému prodejnímu tlaku, protože rostoucí ceny ropy a vyšší údaje o PPI podnítily obavy z inflace a snížily poptávku po bezpečných přístavech. Investoři se přesouvali k cyklickým a energetickým aktivům, zatímco výnosy dluhopisů rostly.

Konference Nvidia GTC: $NVDAx, $METAx, $AVGOx Hlavní projev Nvidia GTC zdůraznil explozivní poptávku po AI a předpověděl objednávky na čipy Blackwell a Vera Rubin v roce 2027 ve výši > $1T. Nová oznámení o AI výpočetní technice a ekosystémech zvýšila důvěru v sektor navzdory makroekonomické volatilitě.

Zdroje: 1. 2. 3. 4. 5. 6.