"Bude generační příležitost k nákupu ropy..." 🔮 -Cem Karsan, 10. května 2025 ———————— "Stagflace, vyprávění příběhů a hledání nového hrdiny" @TopTradersLive —————- V této epizodě Cem Karsan tvrdí, že strukturální síly – nedostatečné investice do energetiky, geopolitika a širší makroekonomický posun směrem k komoditám – by mohly brzy vést k "generační příležitosti k nákupu ropy." V několika rozhovorech Cem Karsan opakovaně říká, že dno bude identifikovatelné díky makropozicionování a signálům likvidity. To jsou 5 hlavních ukazatelů, na které sleduje a 👀 které by naznačovaly, že se formuje "🛢️ generační ropné dno". ⸻ 1. Ničení zásob v americké břidlici Proč je to důležité: Ropné cykly historicky dosáhnou dna, když producenti přestanou těžit. Karsan poznamenává, že pokud olej spadne dostatečně: • Kolaps počtu vrtů • Rozpočty na kapitálové výdaje jsou škrtány • Stagnace růstu produkce ⸻ 2. Umístění "washout" na energetických trzích Protože Karsan provozuje makro fond zaměřený na opce, pozice je jedním z jeho největších signálů. Sleduje na: • Hedgeové fondy agresivně shortují ropu • Investoři pouze dlouhodobí kapitulují • Energetické ETF zaznamenávají velké odlivy To naznačuje maximální pesimismus. Nejlepší komoditní položky historicky vznikají, když: "Všichni věří, že ropa klesá mnohem níže." ⸻ 3. Globální likvidita se opět zvyšuje Karsan neustále zdůrazňuje cykly likvidity. Ropné dno často nastává, když: • Centrální banky začínají znovu přidávat likviditu • Trh přechází od strachu z deflace → reflace Právě tehdy komodity historicky zažívají velké růsty. Příklady, na které odkazuje historicky: •2009 ropné dno • Krach ropy COVID 2020 Obojí se shodovalo s masivními injekcemi likvidity. ⸻ 4. Kapitulace v oblasti energetické rovnosti Karsan často říká, že energetické akcie obvykle dosáhnou dna dříve než ropa. Znamení, na která bude dávat pozor: • Energetické akcie výrazně zaostávají za indexem S&P 500 • Snížení dividend nebo velký pesimismus v zisku ropných společností • Institucionální investoři opouštějí sektor Když k tomu dojde, začnou zasahovat hodnotoví investoři. Historicky to znamenalo začátek velkých energetických býčích trhů: •1999 •2009 •2020 ⸻ 5. Geopolitický šok v zásobování Po zničení zásob může malá geopolitická porucha spustit obrovský přesun. Možné spouštěče Karsan rozebírá: • Blízkovýchodní konflikt • Snížení produkce OPEC •Sankce vůči významnému producentovi • Narušení lodní dopravy Když je zásoba už omezená, i menší šok může způsobit prudký růst ropy. ⸻

[00:42:40] Cem Takže, znovu, řeknu to teď, můžete to zvýraznit. Doufám, že to bude další z těch případů, ke kterým se vrátíme a řekneme: říkal jsem vám, za rok to bude, nebo tak nějak, možná devět měsíců, možná rok a tři měsíce, nevím. Ale v ropě bude generační příležitost k nákupu.

10 měsíců 🎯