Nová zpráva od Fidelity Digital Assets naznačuje, že klasický čtyřletý cyklus bitcoinu se možná rozpadá. Co se děje: • Volatilita klesá i když ceny dosahují nových maxim • ETF + veřejně obchodované společnosti nyní drží ~12 % nabídky BTC • Tržní metriky vykazují mnohem méně spekulativních přebytků Příklad: Puellův násobek — který porovnává hodnotu dnešních BTC s průměrnými příjmy těžařů za minulý rok — zůstává v tomto cyklu blízko ~1, což je výrazně pod výkyvy z předchozích tržních vrcholů Vrcholy