Většinou, když slyšíte od krypto bros, řeknou vám, že zákon CLARITY byl odložen kvůli výnosu stablecoinů. To není úplně pravda. Tady je důvod 👇 1/ Uzavření "mezery v yieldu" v zákoně GENIUS Act Bankovní zainteresované strany tlačí na to, aby zákon CLARITY Act výslovně uzavřel interpretační mezery po zákoně GENIUS. Zatímco dřívější zákon zakazuje emitentům stablecoinů platit úroky, neřeší třetí strany, jako jsou burzy, které mohou nabízet "odměny", "výnosy ze stakingu" nebo jiné pobídky podobné výnosům. Banky prosazují jednoznačné zákonné znění, které zabrání regulační arbitráži a zajistí, že produkty nativní pro kryptoměny nebudou moci replikovat pojištěné vkladové účty bez ekvivalentních záruk. (Tohle je ta, kterou znáte.)

5/ Regulační války o území: SEC vs. CFTC Základní napětí spočívá v tom, která agentura by měla dohlížet na kryptotrhy. Banky a spotřebitelští zastánci obecně podporují robustní mandát SEC na ochranu investorů, zatímco kritici zpochybňují schopnost CFTC – jak odborně, tak zdrojů – dohlížet na platformy zaměřené na maloobchod ve velkém měřítku. Tato jurisdikční nejasnost nejen zdržuje regulační jasnost, ale také hrozí vznikem roztříštěného dohledu, který inovátoři prakticky nedokážou zvládnout.

Existují hlubší strukturální otázky ohledně toho, jak se decentralizované systémy integrují s tradičním finančním řízením. Těším se na další vývoj regulace digitálních aktiv.