Culper Research uvádí, že v roce $ETH zaujal krátkou pozici a tvrdí, že Ethereum čelí "spirále smrti" na základě dat z ledna 2025–února 2026 na řetězu. Firma uvádí, že ~95 % růstu nových peněženek od upgradu Fusaka pochází z prachu a otravy adres; dusting tvoří ~22,5 % transakcí ETH a více než polovinu nedávného růstu transakcí; zvýšení limitu plynu vedlo přibližně k 90% poklesu poplatků a 40–50% nižšímu stipendium na plyn; příjmy validátorů klesají; konkurence ze strany @solana vzrostla; a zpráva uvádí, že Vitalik Buterin údajně prodal >19 000 ETH. Zpráva vyvolala kritiku části komunity Ethereum.