Další zajímavou věcí, kterou jsem se dozvěděl při rozhovorech s kurátory v Denveru, je, že NAV orákula pro RWA nejsou tak riskantní, jak jsem si myslel. Pro ty, kteří stále dohánějí, většina RWA má "riziko trvání", což v podstatě znamená, že je nemůžete ihned vykoupit nebo zlikvidovat. Ve skutečnosti, pokud jste běžný uživatel DeFi, nemůžete je vůbec uplatnit. Pouze někdo nebo instituce, která má KYC/KYB u emitenta RWA, může aktivum vyměnit za jeho základní hodnotu, a často to trvá alespoň dny, často týdny až měsíce. Takže můj (mylný) předpoklad byl, že NAV orákula jsou nebezpečná, protože máte inherentně nelikvidní zajištění, takže byste museli spoléhat na tržní sazby a onchain likviditu, která je u RWA extrémně slabá ve srovnání s TVL. Ale co jsem zjistil, je, že kurátoři jak KYB, tak přímo spolupracují s likvidátory KYB, aby zajistili, že všechny RWA lze případně vykoupit/zlikvidovat v NAV, a ve skutečnosti vůbec nespoléhají na tržní sazby. Rychlá poznámka, protokoly jako @infiniFi jsou ve skutečnosti ideálně nastavené jako likvidátoři RWA, protože dokážou řídit expozici na dobu trvání díky tomu, že jejich systém je navržen speciálně pro zajištění rizika trvání trvání (RAA). Je to niko, na které by jen velmi málo jiných protokolů mohlo využít. A Morpho to všechno umožňuje, což je opravdu šikovné. Ale také to znamená, že kurátoři dělají mnohem víc underwritingu, než byste si mysleli, a pokud máte kurátora, který neví, co dělá, můžete být opravdu zničeni. Poklona týmům jako @SteakhouseFi a @gauntlet_xyz, kteří tyto trhy skutečně činí bezpečnějšími pro laické pákovače.