Jsme long Buzzi SpA, nejlepší výrobce cementu na světě, který se obchoduje za jedno z nejnižších ocenění. Nahlásit na . Naše reálná hodnota $BZU na základě cementových kompozic implikuje px akcií ~85 €, což je o 73 % více než současná úroveň 1/9

50%+ EBITDA pochází z USA, kde mají aktiva tier 1 nejvyšší marže ze všech hráčů. Samotná americká aktiva, pokud jsou spravedlivě oceněna, pokrývají téměř celou kapitalizaci společnosti 2/9

Její evropská aktiva jsou kvalitativně přinejmenším na stejné úrovni jako Holcim a Heidelberg, které se obchodují s 30% prémií oproti Buzzi, přestože Buzzi má mnohem vyšší podíl EBITDA pocházející z hodnotnějších amerických aktiv 3/9

Mgmt je nejlepší v oboru – vlastní 50%+ akcií, dlouhodobě zaměřené, silné provozní a M&A výsledky a nulové akcie. Marže Buzzi jsou nejlepší všude a jeho fúze a akvizice jsou nejchytřejší 4/9

Cement v západním světě je dobrý byznys – místní oligopoly, růst nabídky je omezený, růst poptávky zdravý. Vysoké marže, zdravý peněžní tok. V Evropě režim dekarbonizace drtí nabídku, což zvyšuje cenovou sílu větších zavedených společností 5/9

Společnost Buzzi má také obchodní podíl v hodnotě 1,2 miliardy eur v Mexiku prostřednictvím 33% vlastnictví společnosti $CMOCTEZ která obchoduje v Mexiku. Vysoké marže, zdravý růst, atraktivní struktura MKT, 30letý rekord 17% EPS CAGR. Hodnota 15 % EV je $CMOCTEZ velký kus hodnoty, který není zachycen v násobcích ocenění 6/

Tuto dlouhou a naši zprávu vám přináší náš sponzor značky, společnost @ThursdayBootCo. Pokud hledáte boty, kupte si čtvrtek! #ThursdayBoots #Mensboots #BootSeason 7/9

@ThursdayBootCo udělejme Itálii opět velkou! 8/9

@ThursdayBootCo Buďme upřímní, Buzzi se obchoduje s obrovskou slevou, protože je italský a trh je rasistický. Mkt si myslí, 🇮🇹 že je dobré jen pro víno a aperitivy. Faktem je, že jsou také velmi dobří v cementu. $BZU. IM by se neměl obchodovat za nejnižší ocenění v comp setu. Mělo by se obchodovat maximálně 9/9