這個論點是正確的。 牛市尚未結束，但它的結構與我們之前見過的任何情況都不同： • BTC 的價格遠高於之前的周期低點 • ETF 創造了礦工無法匹配的供應衝擊 • 機構正在分配資金 • 真正的基礎設施正在運送（RWAs，穩定幣） • 政府正在進行監管，而不是禁止 • 人才正在從傳統金融轉向 Web3 是的，我們會面臨回調。 是的，我們會看到「結束了」的頭條。 但放大來看： • 基礎更加堅固，增強了 10 倍 • 管道更大，增強了 10 倍 • 資本更聰明，增強了 10 倍 這不是 2014 年、2018 年或 2022 年。 這是機構採用階段，才剛剛開始。 當有疑慮時，放大來看。