這些混合信號讓我們處於何種境地？我們正處於一個市場週期，投資者似乎在一個尾巴到另一個尾巴之間搖擺。繁榮是右側尾巴，但泡沫最終會將我們帶回左側。長期債券的上升期限溢價也將是一個明顯的左側尾巴，但那一側目前是休眠狀態。 在4%的收益率下，我認為10年期收益率的價值有限。雖然債券與股票的正相關性不如2022年那樣強，但它們也不再是負相關。我們可以在下面的散點圖中看到這一點，該圖顯示了我追蹤的資產類別與長期國債（橫向）和標準普爾500指數（縱向）之間的5年相關性。