发生了一些前所未有的事情——这种影响可以在货币冲动中看到（总系统银行贷款和租赁的流动（而不是存量））。影子银行——仅仅是一个有根据的猜测——在流动方面可能是这个的两倍。

然而，这种流动性仅伴随着最突然的最大资产负债表扩张之一，实际上只是膨胀——真正的就业经济增长扩张的低效货币，这是我们从未见过的，除了在战争中。我认为这实际上是非常负面的低效货币，a-l -0（无论你想称之为何种股权或生产，都是0）

如果这是膨胀，实际上这是一场权力游戏，三个或更多的权力集团争相控制AI，因为最终的资本支出是如此庞大，只有一个能成功，并且必须形成垄断（就像早期的ATT）。因此，形成垄断的第一步是控制资本/资金。

....以便拒绝其他区块的开始。19世纪末的铁路闪电战是一个例子，只有两条线路控制了一切。几乎所有的铁路都成功了，然后在一个信托中，而其他的则崩溃了。

在这方面发生了大规模的繁荣与崩溃。

假设这次繁荣是由于其他亏损区块必须排出和崩溃的资金的膨胀，可以通过查看H8报告中的子行业来证明。在H8报告中的主要“所有其他”行中。 这一行25正在以创纪录的速度扩张。

这解释了总银行贷款和租赁的120%。 这导致了两种货币冲击——一种是现状，另一种是最近的大规模扩张，属于膨胀、权力攫取，应该将其部分甚至全部从货币冲击中消除。这两种表现。我称调整后的为“核心”。

核心货币冲击与财政政策相结合，导致总冲击未调整，显示出经济可能已经出现衰退或经济正面临压力。

调整为“核心”的货币冲动与总冲动接近于零，暗示经济衰退已经开始。

市场认为，AI 基金的筹集将立即投入资本支出，并推动经济增长。考虑到系统银行仅显示，例如，50% 的总 AI 流量，合理的想法是美国经济将保持在 4% 并继续向上发展——黄金时代。

然而，我相当确信，由于资金的权力游戏和低迷的情况，这种膨胀将迅速崩溃或吐出资金——考虑到股市正在定价（或曾经定价）牛市的情况，意识到这主要是膨胀的冲击将导致崩溃。

这应该会在TMF帖子中发布，但现在以粗略的形式发送给你，因为你一直很赞赏和关注。 我很喜欢你的反馈，尤其是如果是批评意见，尽管在这方面我仍然感到孤独，但更多的人开始关注。 我目前的空头头寸仍然很长，JPM和SPX的OTM看跌期权。