Nếu bạn đang tự hỏi cổ phiếu không phải của Mỹ xếp hạng như thế nào trên lưới này, thì không cần phải thắc mắc nữa. Dựa trên ước tính lợi nhuận đồng thuận hiện tại, chỉ số MSCI EAFE được định giá cho mức tăng trưởng lợi nhuận 8,4% và tỷ suất sinh lợi yêu cầu 9,3%. Sử dụng tỷ lệ không rủi ro của chính phủ ngoài Mỹ, điều này để lại một iERP hào phóng là 6%. Nếu chúng ta sử dụng tỷ lệ không rủi ro của Mỹ, iERP là 5,3%. Đối với cổ phiếu EM, dự báo lợi nhuận là 13,7% và tỷ suất sinh lợi yêu cầu là 11,0%. Sử dụng tỷ lệ không rủi ro EM là 6,8%, điều này để lại một iERP là 4,2%, và sử dụng tỷ lệ không rủi ro của Mỹ, chúng ta có iERP là 7,0%. Kết hợp tất cả lại với nhau và đặt ba khu vực vào ma trận của Mỹ, chúng ta có một hình ảnh trực quan về cách thị trường đánh giá các nhóm tài sản này và những gì cần phải diễn ra đúng hoặc sai để các khu vực hội tụ với nhau. Đối với Mỹ, đó sẽ là một tỷ suất sinh lợi yêu cầu cao hơn hoặc tăng trưởng lợi nhuận thấp hơn, đối với EAFE sẽ là ngược lại, và đối với EM có thể sẽ là một mức phí rủi ro thấp hơn. Vui với toán học!