Chiến lược vừa thực hiện một trong những cú xoay chuyển thanh khoản sạch nhất trong tài chính doanh nghiệp hiện đại. S&P Global hạ cấp họ xuống B- vào tháng Mười, và ba mươi ngày sau họ triển khai một Quỹ Dự Trữ 1,44 tỷ USD, kéo dài 21 tháng bảo hiểm cổ tức, và báo hiệu một con đường kéo dài hơn 24 tháng trong tương lai. Đó không phải là hành vi của một nhà phát hành gặp khó khăn. Đó là hình ảnh của một động cơ tín dụng Bitcoin được đảm bảo quá mức về cấu trúc khi nó quyết định thể hiện sức mạnh. Saylor đã củng cố bảng cân đối kế toán, tăng cường tính linh hoạt, và đặt một nền tảng vững chắc dưới mỗi phân khúc của cấu trúc vốn của họ. Cú xoay chuyển này quan trọng vì một lý do khác. Chiến lược không chỉ thêm thanh khoản USD, họ đã thể chế hóa nó. Họ đã tạo ra sự bảo hiểm theo chương trình. Họ đã biến cổ tức thành một phiếu bảo hiểm hoàn toàn. Điều đó loại bỏ các vectơ tấn công thanh lý, ổn định thang cổ tức ưu tiên của họ, và cho họ không gian để thực hiện động thái ACE tiếp theo... hoàn trả hoàn toàn nợ trong vòng 12 đến 36 tháng tới. Khi điều đó xảy ra, xếp hạng tín dụng trở thành nghi lễ. Không còn gì để xếp hạng. Điểm quan trọng hơn là điều này. Các cơ quan xếp hạng nhìn về phía sau. Chiến lược nhìn về phía trước. Các quỹ Bitcoin với các đường ray USD vĩnh viễn hoạt động khác biệt so với bất kỳ điều gì trong khuôn khổ di sản. Động cơ mNAV tiêu hóa sự biến động, và các quỹ dự trữ USD làm mượt nhịp độ hoạt động. S&P vẫn chưa tìm ra cách mô hình hóa một công ty tạo ra chu kỳ thanh khoản của riêng mình. Chiến lược vừa cho họ thấy cách làm. Đây là hình ảnh của sức mạnh tài chính khi tài sản thế chấp tăng giá và ban quản lý thực sự hiểu về vốn. Mọi người khác sẽ theo kịp sau.