Womp womp. Âm $6.3 triệu trong Quỹ Dư thừa Sky. Hơn là một Quỹ Thâm hụt, đúng không nhỉ? Đây là lúc chúng ta có thể nói với sự chắc chắn rằng SPK (và bất kỳ token chính phủ Star nào khác, nếu chúng tồn tại) không có quyền sở hữu đối với $32.1 triệu này. Nếu có, bạn sẽ phải trừ đi quyền sở hữu thiểu số. Để tránh việc lâm vào tình trạng phá sản ở cấp độ Sky, tất cả những Star này phải là công ty con và không phải là thực thể độc lập. Cách xử lý kế toán sẽ giữ những tín hiệu quan trọng từ đây trở đi. Hiện tại không có cách nào để Sky có thể thanh khoản và SPK có quyền sở hữu đối với kho bạc, trừ khi có một số tài sản lẻ có thể được bán hoặc một nguồn vốn được bơm vào từ đâu đó. Cách phân loại kế toán này là một lựa chọn hợp pháp, nhưng rõ ràng chỉ ra rằng các chủ sở hữu token SPK không sở hữu $32.1 triệu mà Sky đang tuyên bố là của họ. Xấu cho SPK, tốt cho SKY, tốt cho tính thanh khoản toàn hệ thống. Nhưng đó là một căng thẳng thực sự - cả hai không thể đồng thời tuyên bố sở hữu $32.1 triệu. Điều đó sẽ là một hư cấu. Con đường sạch nhất cho Spark có lẽ là khiến Sky công nhận quyền sở hữu của Spark đối với một phần tiền mặt để đổi lấy việc Spark đưa ra một đảm bảo rõ ràng, chính thức về các khoản nợ của Sky core hoặc các Star khác. Tất nhiên, điều đó có thể không hấp dẫn đối với Sky vì hai lý do: cho đi tiền + đảm bảo của Spark sẽ không đột nhiên khiến tài sản của Sky = nợ phải trả, điều này sẽ gây ra PR xấu cho một nhà phát hành stablecoin. Tuy nhiên, nếu tôi là một Star, tôi sẽ theo dõi điều này rất chặt chẽ. Hiện tại, các Star trông ngày càng giống như các người quản lý Morpho hoặc Euler, ngoại trừ việc cơ sở tiền gửi của họ tập trung chỉ trong một thực thể (Sky).

Quên không đăng ảnh chụp màn hình