Morgan Stanley: Підняти гучність GPU, і Оцінка «вузьких місць розвідки» «Ми й надалі віримо, що сайти Bitcoin пропонують гравцям AI найшвидший час для роботи з найнижчим ризиком виконання, і віримо, що це буде дедалі більше цінуватися та визнаватися.» Після мого посту про космос минулої ночі я провів частину дня, переглядаючи новий дослідницький звіт Morgan Stanley про майбутнє інфраструктури ШІ та «поширення інтелекту». І цікаво, що багато з того, що ми обговорювали у цій сфері — особливо дебати TPU проти GPU — незалежно підтверджено протягом усього аналізу. Звіт окреслює різке зростання кривої попиту на обчислювальні та енергопостачання до 2028 року, при цьому Microsoft прогнозує дефіцит електроенергії в дата-центрах у США на 47 ГВт, зумовлений прискореним попитом на напівпровідники та покращенням нелінійного ШІ. Це саме по собі підкреслює масштаб можливості перед усіма гравцями AI-інфраструктури. Але що справді привернуло мою увагу — це те, наскільки безпосередньо Morgan Stanley пов'язує цей попит із новим класом операторів неоклауду — і саме називає IREN провідним прикладом цієї нової моделі. За даними Morgan Stanley, категорія «нова неохмара» визначається операторами, які купують GPU/TPU, будують full-stack центри високої щільності даних і здають ці об'єкти в оренду гіперскейлерам за короткостроковими, але цінними угодами. І вони прямо пишуть: “… модель «нової неохмари», найбільш помітної в IREN, де майнер Bitcoin купує GPU/TPU, будує весь дата-центр і здає об'єкт в оренду гіперскейлерам..." — Morgan Stanley Research Це примітно з кількох причин. 1. Morgan Stanley називає і GPU, і TPU — явно. Минулої ночі ми багато часу присвятили обговоренню змін динаміки між GPU Nvidia та Google TPU, а також те, як ринок, здається, нав'язує наратив «одне чи інше». Те, що пише MS, повністю відповідає тому, що ми сказали: Обидва мають значення. Обидва варіанти масштабуються. А справжні переможці — це гравці, які можуть грати будь-який із них — з щільністю. Апаратно-нейтральна позиція IREN і її здатність підтримувати стійки потужністю 130–200 кВт на одному кампусі — це саме той тип опціонацій, про який говорить MS. 2. Звіт безпосередньо підтверджує модель, яку створює IREN. MS виділяє два шляхи конверсії біткоїна на штучний інтелект: - «ендшпілі REIT», та - модель «нової неохмари» — де IREN є репрезентативним випадком. ...