Думати про макроекономіку в інфляційному середовищі в поєднанні з економікою у формі К, в якій ми живемо, дуже дивно і змушує переосмислити, що насправді означає бути в рецесії чи ні. Номінальні продажі стрімко зростають, але чи ростуть вони на реальних умовах? Зростання прибутку компаній є номінальною цифрою, і оцінки акцій, отже, є кратними у номінальних випадках. Чи варто нам справді зосереджуватися на реальному зростанні ВВП чи на номінальному при кількісній оцінці рецесії? Чи можемо ми побачити рецесію в реальному вимірі, незважаючи на різке зростання номінального ВВП і номінальних витрат/прибутків? Певно. Останні 20 років навчили нас бачити більшість даних у реальних умовах, бо інфляції не було. Зараз ми перебуваємо в режимі, де я й надалі очікую несподіванок у номінальному вигляді у вигляді витрат і, відповідно, корпоративних прибутків, але чи точно це відображає купівельну спроможність споживачів? Я ще не знаю, на якій позиції я з багатьох із цих питань, але знаю, що кількісно оцінити стан економіки в режимі з вищою за ціль, як зараз, набагато складніше.