Добре, поки ми робимо експоненціальні нюанси. Як я вже казав у QT, необмежена експоненція йде до справжньої нескінченності. Нічого не піднімається назавжди. Це мем. Реальність ближча до інших. Тож давайте розберемося їх і обговоримо, як це проявляється на ринку 👇 Логістичне зростання було виявлено шляхом аналізу популяцій риб. Риби ростуть у ставку з певною швидкістю, їхня популяція зростає, і тоді озеро закінчується. Популяція риб урівноважується за розміром озера. Мій аргумент нижче полягає в тому, що розмір нашого озера — це колективне глобальне переконання про криптовалюту того часу. Думайте про це як про «стелю вірувань». Ми періодично перевантажуємо пул людей, які вірять у криптовалюту, і часто перевищуємо її (з хайпом), а потім знову падаємо нижче раціональної стелі, поки люди знову не починають вірити. SBF справді сильно вплинула на колективну структуру вірувань минулого разу, тому й довгий ведмежий ринок. Я думаю, ми приблизно на рівні рівноваги. Ми знайшли всіх прихильників і вже на межі, тому й настав рік коливання ринку крабів. Ріст у стилі Гомперца дуже схожий, але підйом швидший. Дуже повільний старт, потім бах, злітає і ми швидко досягаємо вантажопідйомності. Більшість технологій зараз відбувається саме так, здебільшого завдяки вірусності соціальних мереж. Якась технологія існує деякий час, про них ніхто не знає, а потім — вибух, вірус, швидке насичення. Насичення за законом сили просто вертикальне, поки ви не досягнете насичення майже одразу. Тепер про ринки. Те, що здається на початку підйому тренду, — це чиста експоненціальна динаміка, але насправді існує обмежена кількість людей, які можуть і будуть впроваджувати цю технологію на той час. Криптовалюта цікава тим, що у нас є реальна ринкова ціна, пов'язана з цим прийняттям, тому ми бачимо ці криві в реальному часі. Насправді ми отримуємо S-S-S-криві, коли відкриваємо нові групи віруючих. Це насправді добре, бо дає людям можливість купити актив під час його зростання. Зростання у стилі Гомперца ускладнює це: є вікно для купівлі дешево, але тоді тренд зростання швидко закінчується. Актив влучає, і ти легко промахуєшся. Проблема в тому, що насправді ми маємо здебільшого насичення законами сили, і це зростання відбувається на приватних ринках. Активи знаходять свою насичену вартість ще до того, як ви встигаєте їх купити, оскільки венчурні інвестори цінують їх за зачиненими дверима. Потім вони запускаються на насиченому рівні. І часто ця насичена цінність насправді не є правильною, бо це мережі, які не мають (реальних) користувачів. Ми навіть почали робити це без жодного продукту. Ось чому альти цього року були знищені. Bitcoin, Ethereum, Solana (а також деякі інші) насправді мали час на ринку нижче своїх справжніх оцінок, що дозволило людям потрапити в тренд зростання, звідси й їхня популярність. Щоб досягти наступної вищої стелі віри, нам потрібно створити речі, які змушують людей думати, що ці речі корисні і можуть принести користь їхньому повсякденному життю. Все залежить від колективної віри. Але застереження: насправді криптовалюта надзвичайно руйнівна, і навіть без нових продуктів колективна віра може швидко переоцінити біткоїн до мільйона доларів просто через те, що люди повірять, що фіатна валюта m досягне нуля (наприклад). І все це тягне разом із цим. Тож так, вірте в експоненції, але усвідомлюйте, що необмежені експоненції насправді не існують.