Faiz indirimleri ancak tahvil piyasası kabul ederse tam güçte çalışır. İşte bunun anlamı: Fed faizleri düşürürse ve hem kısa hem uzun vadeli getirilerse daha da düşerse... Faiz indirimleri ekonomide temiz bir şekilde akıyor. Ama bu garanti değil. Fed kısa vadeli getirileri kontrol ederken, uzun vadeli getirileri piyasa belirler. Yani yatırımcılar Fed'in çok agresif kesim yaptığını veya enflasyonu yükseltme riskini göze aldığını düşünüyorsa... Uzun vadeli verimler yükselecek. Yani uzun vadeli getirilerin yükseldiğini gördüğünüzde, muhtemelen tahvil yatırımcıları bu kesintilerin enflasyonu yeniden tetikleyebileceğine inandığı anlamına gelir.