Başlık büyüme, yapay zeka harcamaları ve zenginler tarafından destekleniyor ve uzun vadeli tahminler işe yaramaz. 🧵@AahanPrometheus ile yaptığımız son röportajın özeti

Büyük resim makro tahminleri faydalı görünüyor... Ama çoğunlukla ticaret için işe yaramazlar. Piyasalar sana "bir yıl sonra haklı" olmanın için ödeme yapmaz. O zamana kadar risk yönetimi için size ödeme yapıyorlar. Tahmin ufkun uzunsa ve P&L ufkunuz kısa, matematikle vibesle mücadele ediyorsunuz.

@AahanPrometheus ABD ekonomisi yüzeyde güçlü görünüyor, ancak bileşimi önemli. Büyüme giderek şu nedenlerle yönlendiriliyor: • zengin tüketiciler • YZ sermaye harcamaları Toplu veriler "sorun değil" diyor. Kaputun altında "dar ve kırılgan" yazıyor.

@AahanPrometheus Tasarruf oranı işe yaramaz bir kanarya. Harcamalar bilançolardan finanse edilmektedir: • varlık satışları •manivela • nakit yığınları • sermaye kazançları Bugün tüketim ücretten değil, zenginlikten geliyor.

@AahanPrometheus Gerçek büyüme yavaşlıyor. Nominal büyüme hâlâ güçlü. Nominal büyüme > ücret artışı → kâr genişler. Bu yüzden hisse senetleri makro karanlığa meydan okuyor. Enflasyon hisse senetlerini öldürmez. Nominal gelirin düşmesi bunu yapar.

@AahanPrometheus Bağlar için sadece iki şey önemlidir: •Enflasyon •Işsizlik Hemen şimdi: Enflasyon ≠ hedefi İşçi Partniyi zayıflıyor Bu yüzden Fed tereddüt ediyor. Piyasalar sürekli yeniden fiyatlandırıyor. Zorunluluklar çatıştığında, sadece boyun darbesi olur.

Yatırım, en güçlü kâr motorudur. Yapay Zeka CapEx, kârı artırır çünkü: • gelir hemen ortaya çıkar • maliyetler amortisman yoluyla ertelenir Bugün yatırım = şimdi kâr Maliyetler sonra = enflasyon benzeri sızma CapEx döngüsüne karşı çıkmayın, ama kalıcı olduğunu da iddia etmeyin.

@AahanPrometheus Hiçbir ekonomi sadece yatırımla çalışmaz. Sonunda: CapEx → borç Borç → kısıtlama Kısıtlama → yavaşlama Veri merkezleri ve sunucular buzdolabı satın almaz. Bir noktada yatırımın tüketime dönüşmesi gerekir — aksi takdirde büyüme durur.

@AahanPrometheus Hükümet harcamaları hikaye değil. Net faiz ödemeleri ise geçerlidir. COVID Sonrası: Hazine borçları özel bilançolara geçti. Daha yüksek faizler artık özel geliri ezmek yerine artırıyor. Politika sıkılaştırması artık aynı şekilde etkisiz çünkü şanzıman mekanizması bozulmuş.

@AahanPrometheus Likidite ≠ tek bir grafik. Bugünkü sinyal şöyle: • repo piyasaları • fon spreadleri •uçuculuk • terim yapısı • bayi davranışı Bilançolar geride kalıyor ve piyasalar önde kalıyor. Likidite işlem yapmak istiyorsanız, önde gelen sinyallerden gelen belirtileri izleyin.

@AahanPrometheus Gelecek yılın GSYİH'sını bilseydiniz, muhtemelen yine de düşük performans gösterirdiniz. Gelecek yılın likiditesini bilseydiniz, sonuç aynı. Gelecek yılın piyasa fiyatını bilseydiniz... hâlâ düşük performans gösteriyor. Çünkü avantaj tahmin değildir. Şöyle: •Boyutlandırma •uçuculuk •Zamanlama •beka

@AahanPrometheus Makro yorumları ücretsiz bilgidir. Risk yönetimi üründür. "Portföyler için ödeme yapın, tahminler için değil." Biri size kesinlik satarsa, size özgüven satıyor, getiri değil.

@AahanPrometheus Düşük asılı alfa: • gerçek çeşitlendirme • volatilite hedefleme • basit trend filtreleri • gerçekçi beklentiler Kristal küreler ya da sıcak görüşler değil. Kehaneti > işle.

@AahanPrometheus Piyasalar zekayı ödüllendirmez. Disiplinin ödüllendirilmesi. Macro açıklıyor. Risk yönetimi karşılığını alır.

@AahanPrometheus Aşağıda tam bölümü ve daha fazlasını izleyin! ↓ ➤ YouTube 🎥 : ➤ Apple🎙️: ➤ Spotify🎙️: