Bu gece, Kardeş Aptal ve Kardeş Daewoo telefonda 2 saatten fazla konuştular. Çok konuştuk ve çok izledik. Basitçe söyleyelim: 1. BTC, tüm fiat para birimlerine karşı son oyundur ve USDC bu aşamada ABD dolarının bir yamasıdır. 2. USDC, BTC'nin piyasa değerinin bir kısmını tüketir; BTC ödeme aracı ve değer aracıdır. 3. USDC ayrıca ETH'nin piyasa değerinin bir kısmını tüketir; bu da tasif ve mutabakat kısmıdır. 4. Dünyanın yüzlerce ülkesindeki kötü maddi ortamın dış nedenleri ya da ABD Hazine tahvillerinin borç yapısının optimizasyonuna dayalı iç nedenler olsun, stablecoinlerin ortak lansmanı patlamak üzere. 5. Q3 finansal raporuna bakılırsa, tekrarlayan işletme kârı sadece 81 milyon, PE=20 milyar/310 milyon=62. Kârlar sezgisel olandan çok daha düşükken, PE sezgisel olandan daha yüksektir. 6. Coinbase, Circle'ın kâr payının neredeyse %60'ını aldı ve bu pay aslında kullanıcılara verildi. Yani bu paranın özü kanalların maliyeti değil, piyasa rekabetinin baskısı altında faiz spreadi gelirinin daralmasıdır. 7. Hem Build hem de Usdy faiz getiren stabilcoinlerdir. Faizli stabilcoinler için rekabet, USDC'nin kullanıcıları sübvanse etmek için daha fazla faiz sunmasına yol açacak, ancak doğrudan değil, kanallar aracılığıyla (uyum nedenleriyle). 8. Stabilcoin işi, doğal tekel özelliklerine sahiptir ve düzenleyici, ABD tahvilleri ve dolarlarının riskinin tek bir şirkete bağlı olmasını istemez. 9. Silly, stabilcoinlerin nihai oyununun muhtemelen uzun vadeli bir tekel olacağına inanır. Kardeş Daewoo, en iyimser senaryonun USDC'nin pazar payının %80'ini kazanması olduğuna inanıyor 10. Fiyat açısından, şimdi gerçekten %50 düşme riski var. Ama iyi bir hedef, %50 düşse bile, önce satın almaya değer. Gece geç saatler, diyelim ki saat 10.