Kayıt için. Fed'in QT'yi sona erdirmesi Konut Piyasasına yardımcı olmuyor. Evet, Fed'in MBS'nin yeniden yatırımlarını durdurma ve ipotek piyasasındaki ayak izini azaltma kararı, politika faizi indirimlerinin ipotek oranlarını anlamlı bir şekilde düşürmek ve gayrimenkul faaliyetlerini canlandırmak için birincil ve belki de tek kaldıraç olacağını doğrudan ima ediyor. Açık olmak gerekirse, Fed eğrinin uzun ucunu kontrol etmiyor. Ve 10 yıl, ipoteklerin fiyatlandırıldığı süredir. Yani Fed'den konut konusunda yardım yok. Ancak MBS'nin büyük bir alıcısı olarak Fed olmadan, ipotek oranı farklarının Hazine tahvillerine kıyasla tarihsel olarak yüksek kalması muhtemeldir ve bu da politika gevşemesinin konut sektörüne tam olarak aktarılmasını zorlaştırır. Bu nedenle, ipotek oranlarını konut toparlanmasını katalize edebilecek seviyelere indirmek için Fed'in politika faizini konsensüsün beklediğinden daha fazla düşürmesi ve kaybedilen MBS desteğini daha agresif faiz oranı indirimleriyle telafi etmesi gerekebilir. Bu, MBS piyasasına yenilenen merkez bankası müdahalesinin yokluğunda, "standart" bir faiz indirimi döngüsünün konut finansmanını önemli ölçüde rahatlatmak için yeterli olmayabileceği anlamına gelir; Emlak piyasasındaki açığı kapatmak ve satın alınabilirliği yeniden sağlamak için daha derin ve daha sürdürülebilir kesintiler gerekli olabilir. Beğenin ya da beğenmeyin, Powell Fed Konut Sektörüne yardım etmemek için elinden geleni yapıyor.