Fed är ett enormt misslyckande. Wall Street förstår fortfarande inte. Fed har blivit en uppsvälld, bakåtblickande relik, förankrad i trasiga modeller och dålig data. Utrikesminister Bessent ser det tydligt, men investerarna fortsätter att behandla Powells Fed som ett orakel istället för den eftersläpande, felbenägna institution den har blivit. De har fel om tullar, fel i balansräkningen och ligger farligt efter kurvan.