Kraftfull artikel från @greg_ip "Kina är nu världens ... Största exportören, men ... Den har aldrig trott på balanserad handel eller komparativa fördelar. Även när man importerade kritisk teknik från väst var dess långsiktiga mål alltid självförsörjning Snyggt diagram också 1/

Jag håller mycket med om hans övergripande tes och hans policyförslag 2/

Och det underliggande gapet mellan Kinas export och import efter pandemin finns i varje datamängd, inklusive Kinas egna rapporterade volymdata ... Det här är väldigt stora luckor 4/

Några tekniska punkter – IP:s diagram tog den årliga förändringen i exportvolymer och importvolymer och satte in den i en sammansatt tillväxtberäkning, vilket visar ett större gap än i min grova enkla summemetod (Greps metod är tekniskt överlägsen) 5/

Och även om jag älskar Goldmans artikel, tror jag att man kan göra ett starkt argument för att Kinas rapporterade bytesbalansöverskott redan skulle närma sig 1 % av världens BNP om Kina inte hade ändrat sin BoP-metodik 2022 ... 6/6