Jag tror att "stakingavkastningen" för L1-kedjor som är mogna och tillräckligt stora håller på att bli en kryptoversion av den riskfria räntan. ・L1-kedjan = blockkedja som kommer att vara grunden, såsom Ethereum ・Staking = En mekanism för att ta emot avkastning i utbyte mot att stödja nätverkets säkerhet ・Riskfri ränta = avkastning på tillgångar som anses "nästan säkra" (statsobligationer ligger nära traditionell finans) Inom traditionell finans finns först och främst den "nästan säkra" avkastningen på statsobligationer, och sedan där ・Risk för företagskonkurs ・Underordnad rangordning (hur långt kommer du att bära förlusten) Låg likviditet Genom att lägga till risker såsom, ・Vanliga företagsobligationer ・ハイイールドボンド ・Underordnade band ・Föredragsaktier Spridningen (den extra avkastningen) bestäms för varje produkt. Krypto växer också fram med en mycket liknande räntestruktur. L1-staking yields är ・Kedjan kommer att överleva länge ・Validatorer och annan infrastruktur fungerar normalt Om du antar det, är det troligt att det är "den enklaste basavkastningen i kedjan". Den ligger nära referensräntan = riskfri ränta i kedjan. Därifrån har produkter med olika risker börjat dyka upp. Grovt kartlagt till traditionell finans: - Utlåning backad av staking yield tokens (LST). 　→ Investment grade-företagsobligationsklass ・LP-positioner med höga volatilitetspar och hävstångsbaserade avkastningsprodukter...