God morgon! 21/11 Omfattande sammanställning av utländska nyheter - 2330 TSMC: Det amerikanska systemet bekräftade sin positivitet Stora amerikanska banker förväntar sig att den årliga intäktstillväxten kommer att ligga runt mitten av +30 %. Upprepade att målet för bruttovinstmarginalen på lång sikt är att förbli över 53 %. Produktionsexpansionen fortsätter, vilket återigen bekräftar positiviteten. - Minnesindustrin: Det amerikanska systemet bekräftade sin positivitet Mäklarfirmor upprätthåller sin positiva observation av fundamenta. Det tros att minnesboomcykeln vanligtvis varar i 4–6 kvartal, och den är för närvarande bara ungefär två kvartal. Dessutom, om CXMT vill återgå till DDR4/LPDDR4, måste de avsevärt ändra kretsdesignen, rapportmodellen, och TAM är inte lika bra som DDR5/HBM, vilket mäklaren sade är osannolikt. Upprepade att det finns en strukturell brist på utbud för DDR4, och att gapet mellan utbud och efterfrågan mellan MLC NAND och NOR kommer att öka. - 6223 Wangsi: Det amerikanska systemet bekräftar sin positivitet Amerikanska mäklarfirmor förväntar sig att intäkterna under fjärde kvartalet ökar med 0–5 % kvartal för kvartal, och bruttovinstmarginalen förväntas stiga till 54 % på grund av minskade materialbrister. Den förväntade momentumet kommer att fortsätta in i första kvartalet 2026, som förväntas överstiga tidigare säsongsnivåer. Det förväntas att nästa års intäkter kommer att öka med mer än 20 % jämfört med föregående år, och att de kommer att öka kvartal för kvartal. Vid massproduktionen av ett antal ASIC-projekt förväntas marknadsandelen för MEMS och VPC fortsätta att öka. - 6515 Yingwei: USA upprepar sin positivitet Amerikanska mäklarfirmor har stark efterfrågan och produktionskapaciteten är fortfarande knapp, och det förväntas att vårprover kommer att öka till 600–700 per månad i slutet av nästa år (~350 nu). MEMS-probekort hade initialt en låg bruttovinstmarginal, men kommer att förbättras avsevärt nästa år. HyperSocket kommer att bli nästa viktiga tillväxtdrivare, och SLT Utöver AI-GPU-kunder ser vi också att ASIC:er antar SLT nästa år. För socklar kan TAM för SLT-socklar vara fem gånger större än för FT-sockets på grund av SLT:s långa testtid. - 2360 Chroma: Det amerikanska systemet upprepar det positiva Stora amerikanska banker sade att SLT kommer att dra nytta av nästa kapitalutgiftscykel, att eltestning blir ett starkt år nästa år, och slutligen kommer avancerad förpackning att driva på ökad efterfrågan på mätutrustning, särskilt att WMCM:s mätutrustningstäthet förväntas vara högre än CoWoS, vilket underströk det positiva. - 2059 Chuanhu: USA bekräftar sin positivitet De stora amerikanska bankerna tror att eftersom ODM fortfarande designar ställ med Chuanhus slidrail-kit, tror de inte att de kommer att uteslutas från Rubins leveranskedja. Den nya fabriken i USA kommer att tas i drift i mitten av nästa år, vilket förväntas öka produktionskapaciteten med ytterligare 20 %, vilket bekräftar den positiva riktningen. - 3665 BizLink: Det amerikanska systemet bekräftar sin positivitet Amerikanska banker ser att AEC tränger in på marknaden för rack-till-rack, rack-till-rack (rack-till-rack) anslutning. Dessutom förväntas trenden med att uppgradera från 400G till 800G fördubblas ASP. Dessutom är tillväxttrenden för kraftlänkar i rack tydlig, särskilt under de följande åren. Upprepa positiviteten. - 5274 Xinhua: USA upprepar sin positivitet Stora amerikanska banker förväntar sig att intäkterna under fjärde kvartalet blir 200–21 miljarder dollar, och bristproblemet har förbättrats. AST2700 penetrationen kommer att öka nästa år har AST2750 redan fått några beställningar på båda de stora server-CPU-plattformarna. Upprepa positiviteten. #下次會考