Генеральный директор и соучредитель @hexonaut принял участие в качестве панелиста на недавнем саммите Vault в @EFDevcon. Вот краткое содержание обсуждения о стандартизированных рейтингах рисков для хранилищ.👇

Взгляд на стейблкоины: - Стейблкоин должен быть активом с высокой ликвидностью, который может удерживать свою привязку в почти любых рыночных условиях. - Активы и продукты с низкой ликвидностью фактически являются кредитными продуктами. Называть всё стейблкоином — это плохая формулировка, потому что она скрывает сложные структуры рисков.

Стандартизация хранилищ: - Большинство крупных кредитных протоколов теперь используют ERC-4626, что упрощает их интеграцию друг с другом и стандартизирует структуру начисления процентов на основе актива. - Spark использует этот стандарт для соединения Spark Liquidity Layer с другими протоколами, такими как @Morpho.

Необходимость в рейтингах рисков в DeFi: - Институты очень заинтересованы в DeFi, но «как оценивать и управлять рисками» по-прежнему является основной проблемой. - Долгое время капитал просто гнался за самой высокой доходностью, что не является устойчивым способом управления системой. - Для безопасности пользователей DeFi необходимы надлежащие рейтинги рисков, которые выявляют и оценивают риски, встроенные в каждый продукт. - Непрозрачные фонды и хранилища увеличивают системный риск и могут вызвать принудительное вмешательство со стороны регуляторов, поэтому отрасли следует сначала перейти к саморегулированию и большей прозрачности. - Прозрачная информация рассматривается как основной способ, с помощью которого DeFi может улучшить финансовую систему.

Стимулы для кураторов и пример Spark: - Проекты с более консервативными профилями риска имеют естественный стимул выделяться и финансировать работу по оценке рисков. - Spark рассматривает Spark Savings как один из лучших скорректированных по риску доходов в DeFi и постоянно проводит внутренние оценки рисков и андеррайтинг. - В последнее время частный кредит привел к появлению множества новых хранилищ и поставщиков на многомиллиардном уровне, и кураторы рисков становятся более диверсифицированными.

О дизайне ораклов: - Должны ли значения ораклов быть жестко закодированы, зависит от характеристик актива. - Для активов с ограниченной ликвидностью на DeFi и вторичном рынке использование простой рыночной цены может привести к ликвидации или сбросу крупных позиций во время краткосрочных ликвидных событий. - Ораклы должны развиваться, чтобы сглаживать краткосрочные ликвидные шоки, отражая рыночную цену более точно, когда движения устойчивы. - Цель состоит в том, чтобы защитить систему не от временной волатильности, а от постоянного плохого долга и неплатежеспособности.

Розничные пользователи и системный риск: - Розничные пользователи действительно заботятся о риске, но, как правило, гибки и склонны вкладываться в продукты, где реальная структура риска внутри хранилища не очевидна. - Индивид, принимающий несколько недостаточно информированное решение, является частью личной свободы, но проблема начинается, когда эти решения накапливаются в системный риск для экосистемы. - Чтобы сохранить индивидуальную свободу, защищая систему, DeFi необходима другая инфраструктура, которая предоставляет больше информации и большей прозрачности.