С учетом того, что акции упали на 5%, приятно видеть, что облигации выполняют свою роль источника баланса на данный момент. Корреляция акций и облигаций, которая была резко отрицательной 6 лет назад и резко положительной 5 лет назад, в последнее время была умеренно положительной. У нас есть едва заметное отрицательное расхождение с высокодоходными спредами на недавнем максимуме (что означает более высокий максимум для цен акций и более низкий минимум для кредитных спредов), но на данный момент расширение спреда в кредитах не кажется тревожным. Это предполагает, что текущее снижение в торговле на основе импульса — это всего лишь снижение.