Indicele ISM din sectorul manufacturier tocmai a înregistrat 48,2, încă o lună sub 50, prelungind una dintre cele mai lungi serii de contracție pe care le-am văzut din ultimele decenii. Aceasta este din raportul nostru Market Pulse PRO. 👉 : Istoric, contracțiile ISM pe mai multe luni sunt cele care pregătesc terenul pentru schimbări de politică. Pe măsură ce producția slăbește, costurile din stadiul incipient care influențează prețurile încep să se reducă, ceea ce oferă Fed-ului mai mult spațiu pentru reduceri. De aceea ISM tinde să ajungă la minim înainte ca activele de risc să se transforme. Și acum, situația este mixtă. Producția a crescut, iar comenzile noi se stabilizează, semne timpurii că impulsul descendent ar putea încetini. Dar suntem încă adânc în teritoriul contracției. Dacă această scădere ISM se dovedește reală, creează un context macro care, istoric, a precedat marile faze bull din cripto, semiconductori și cicluri de calcul AI. Dacă nu, rămânem în grind, iar lichiditatea rămâne constrânsă.