În seara asta, Fratele Nebunesc și Fratele Daewoo au vorbit la telefon mai mult de 2 ore. Am vorbit mult și am urmărit mult. Să spunem simplu: 1. BTC este jocul final împotriva tuturor monedelor fiat, iar USDC este o porțiune din dolarul american în această etapă. 2. USDC va consuma o parte din valoarea de piață a BTC, care este mijlocul de plată și mediul de valoare. 3. USDC va consuma, de asemenea, o parte din valoarea de piață a ETH, care este partea de compensare și decontare. 4. Fie că este vorba de motive externe ale mediului monetar slab din sute de țări din lume, fie de motive interne bazate pe optimizarea structurii datoriei obligațiunilor de stat americane, lansarea comună a stablecoin-urilor este pe cale să explodeze. 5. Judecând după raportul financiar din trimestrul 3, profitul operațional recurent este de doar 81 milioane, pe = 20 miliarde/310 milioane = 62. Profiturile sunt mult mai mici decât cele intuitive, în timp ce PE sunt mai mari decât cele intuitive. 6. Coinbase a luat aproape 60% din cota de profit a Circle, care era de fapt acordată utilizatorilor. Așadar, esența acestor bani nu este costul canalelor, ci restrângerea veniturilor cu spread de dobândă sub presiunea concurenței de pe piață. 7. Atât Build, cât și Usdy sunt stablecoin-uri cu dobândă. Concurența pentru stablecoin-urile cu dobândă va determina USDC să ofere mai multă dobândă utilizatorilor, dar nu direct, ci prin canale (motive de conformitate). 8. Afacerea cu stablecoin are caracteristicile unui monopol natural, iar autoritatea de reglementare nu dorește ca riscul obligațiunilor și dolarilor americani să fie legat de o singură companie. 9. Silly crede că finalul stablecoin-urilor este cel mai probabil un monopol pe termen lung. Fratele Daewoo crede că cel mai optimist scenariu este ca USDC să câștige 80% din cota de piață 10. Din punct de vedere al prețului, există într-adevăr riscul de a scădea cu 50% acum. Dar o țintă bună, chiar dacă scade cu 50%, merită cumpărată mai întâi. E târziu noaptea, să zicem doar că e ora 10.