Cred că "randamentul de staking" al lanțurilor L1 care sunt suficient de mature și mari devine o versiune crypto a ratei fără risc. ・L1 chain = blockchain care va fi fundația, cum ar fi Ethereum ・Staking = Un mecanism de a primi randament în schimbul susținerii securității rețelei ・Rata fără risc = randamentul activelor considerate "aproape sigure" (obligațiunile guvernamentale sunt apropiate de finanțele tradiționale) În finanțele tradiționale, există mai întâi randamentul "aproape sigur" al obligațiunilor guvernamentale, și apoi acolo ・Riscul falimentului corporativ ・Rang subordonat (cât de mult vei suporta pierderea) Lichiditate scăzută Prin adăugarea unor riscuri precum, ・Obligațiuni corporative obișnuite ・ハイイールドボンド ・Legături subordonate ・Acțiuni preferențiale Spread-ul (randamentul suplimentar) este determinat pentru fiecare produs. Cripto apare, de asemenea, cu o structură a ratelor dobânzii foarte similară. Randamentele pentru staking L1 sunt ・Lanțul va supraviețui mult timp ・Validatorii și alte infrastructuri funcționează normal Dacă presupui asta, este probabil să fie "cel mai simplu randament de bază din lanț". Este aproape de rata dobânzii de referință = rata fără risc în lanț. De acolo, au început să apară produse cu diverse riscuri. Descris aproximativ la finanțele tradiționale: - Împrumutul susținut de tokenuri de randament cu staking (LST). 　→ Clasa obligațiunilor corporative de calitate investițională ・Poziții LP cu perechi de volatilitate ridicată și produse cu randament cu efect de levier...