O CEO e Co-Fundador @hexonaut participou como painelista no recente Vault Summit em @EFDevcon. Aqui está um resumo em thread sobre classificações de risco padronizadas para cofres.👇

Visão sobre stablecoins: - Uma stablecoin deve ser um ativo de alta liquidez que consiga manter sua paridade em quase qualquer condição de mercado. - Ativos e produtos de baixa liquidez são, na prática, produtos de empréstimo. Chamar tudo de stablecoin é uma má formulação, pois oculta estruturas de risco complexas.

Padronização de cofres: -A maioria dos principais protocolos de empréstimo agora utiliza o ERC-4626, que facilita a conexão entre si e padroniza a estrutura de rendimento sobre um ativo. -A Spark utiliza este padrão para conectar a Spark Liquidity Layer com outros protocolos como @Morpho.

Necessidade de classificações de risco em DeFi: -As instituições estão muito interessadas em DeFi, mas ‘como avaliar e gerenciar o risco’ ainda é um grande desafio. -Por muito tempo, o capital simplesmente perseguiu o maior rendimento, o que não é uma maneira sustentável de operar o sistema. -Para a segurança do usuário, DeFi precisa de classificações de risco adequadas que identifiquem e avaliem os riscos embutidos em cada produto. -Fundos e cofres opacos aumentam o risco sistêmico e podem convidar a intervenções forçadas dos reguladores, portanto, a indústria deve agir primeiro com autorregulação e mais transparência. -A informação transparente é vista como uma forma fundamental de DeFi melhorar o sistema financeiro.

Incentivos para curadores e o exemplo do Spark: -Projetos que apresentam perfis de risco mais conservadores têm um incentivo natural para se diferenciarem e para financiar o trabalho de classificação de risco. -O Spark vê o Spark Savings como um dos melhores rendimentos ajustados ao risco em DeFi e tem continuamente realizado classificações de risco internas e subscrições. -Recentemente, o crédito privado trouxe muitos novos cofres e provedores em escala de bilhões, e os curadores de risco estão se tornando mais diversificados.

Sobre o design de oráculos: -Se os valores dos oráculos devem ser codificados de forma rígida depende das características do ativo. -Para ativos com liquidez limitada em DeFi e no mercado secundário, usar um preço de mercado simples pode causar a liquidação ou o despejo de grandes posições durante eventos de liquidez de curto prazo. -Os oráculos devem evoluir para suavizar choques de liquidez de curto prazo enquanto refletem o preço de mercado de forma mais próxima quando os movimentos são sustentados. -O objetivo é proteger o sistema não da volatilidade temporária, mas da dívida ruim permanente e da insolvência.

Utilizadores retalhistas e risco sistémico: - Os utilizadores retalhistas preocupam-se com o risco, mas são geralmente flexíveis e tendem a investir em produtos onde a verdadeira estrutura de risco dentro de um cofre não é claramente visível. - Um indivíduo que toma uma decisão um pouco mal informada faz parte da liberdade pessoal, mas o problema começa quando essas decisões se agregam em risco sistémico para o ecossistema. - Para preservar a liberdade individual enquanto se protege o sistema, o DeFi precisa de um nível diferente de infraestrutura que forneça mais informação e mais transparência.