Acho que o "staking yield" das cadeias L1 maduras e grandes o suficiente está se tornando uma versão cripto da taxa livre de risco. ・L1 chain = blockchain que será a base, como Ethereum ・Staking = Um mecanismo para receber yield em troca de suportar a segurança da rede ・Taxa livre de risco = rendimento de ativos considerados "quase seguros" (títulos do governo são próximos das finanças tradicionais) Nas finanças tradicionais, há primeiro o rendimento "quase seguro" dos títulos do governo, e depois há ・Risco de falência corporativa ・Ranking subordinado (até onde você vai suportar a perda) Baixa liquidez Adicionando riscos como, ・Títulos corporativos comuns ・ハイイールドボンド ・Vínculos subordinados ・Ações preferenciais O spread (rendimento adicional) é determinado para cada produto. Cripto também está surgindo com uma estrutura de taxas de juros muito semelhante. Os rendimentos do staking L1 são ・A corrente vai sobreviver por muito tempo ・Validadores e outras infraestruturas operam normalmente Se você assumir isso, provavelmente será "o rendimento base mais simples da cadeia". Está próximo da taxa de juros de referência = taxa livre de risco na cadeia. A partir daí, produtos com vários riscos começaram a aparecer. Mapeado aproximadamente para finanças tradicionais: - Empréstimos garantidos por tokens de rendimento de staking (LSTs). 　→ Classe de títulos corporativos de grau de investimento ・Posições LP com pares de alta volatilidade e produtos de rendimento alavancados...