CEO i współzałożyciel @hexonaut wziął udział jako panelista na niedawnym szczycie Vault w @EFDevcon. Oto podsumowanie wątku na temat ustandaryzowanych ocen ryzyka dla skarbców.👇

Widok na stablecoiny: -Stablecoin powinien być aktywem o wysokiej płynności, które może utrzymać swoje powiązanie w prawie każdych warunkach rynkowych. -Aktywa i produkty o niskiej płynności są w rzeczywistości produktami pożyczkowymi. Nazywanie wszystkiego stablecoinem to złe ujęcie, ponieważ ukrywa złożone struktury ryzyka.

Standaryzacja skarbców: -Większość głównych protokołów pożyczkowych korzysta teraz z ERC-4626, co ułatwia ich wzajemne połączenie i standaryzuje strukturę oprocentowania na bazie aktywów. -Spark wykorzystuje ten standard do połączenia Spark Liquidity Layer z innymi protokołami, takimi jak @Morpho.

Potrzeba ocen ryzyka w DeFi: -Instytucje są bardzo zainteresowane DeFi, ale ‚jak oceniać i zarządzać ryzykiem’ wciąż stanowi duże wyzwanie. -Przez długi czas kapitał po prostu gonił za najwyższym zyskiem, co nie jest zrównoważonym sposobem prowadzenia systemu. -Dla bezpieczeństwa użytkowników DeFi potrzebuje odpowiednich ocen ryzyka, które ujawniają i oceniają ryzyka związane z każdym produktem. -Nieprzejrzyste fundusze i skarbce zwiększają ryzyko systemowe i mogą zaprosić do interwencji ze strony regulatorów, dlatego branża powinna działać jako pierwsza, wprowadzając samoregulację i większą przejrzystość. -Przejrzyste informacje są postrzegane jako kluczowy sposób, w jaki DeFi może poprawić system finansowy.

Zachęty dla kuratorów i przykład Spark: -Projekty, które prowadzą bardziej konserwatywne profile ryzyka, mają naturalną zachętę do różnicowania się i finansowania prac nad oceną ryzyka. -Spark postrzega Spark Savings jako jeden z najlepszych zysków skorygowanych o ryzyko w DeFi i nieustannie przeprowadza wewnętrzne oceny ryzyka oraz underwriting. -Ostatnio, prywatny kredyt przyniósł wiele nowych skarbców i dostawców na wielką skalę, a kuratorzy ryzyka stają się coraz bardziej zróżnicowani.

O projektowaniu oracle: -Czy wartości oracle powinny być zakodowane na sztywno, zależy od charakterystyki aktywów. -Dla aktywów z ograniczoną płynnością DeFi i na rynku wtórnym, użycie prostej ceny rynkowej może spowodować likwidację lub zrzucenie dużych pozycji podczas krótkoterminowych zdarzeń płynnościowych. -Oracle powinny ewoluować, aby wygładzać krótkoterminowe wstrząsy płynności, jednocześnie bardziej dokładnie odzwierciedlając cenę rynkową, gdy ruchy są trwałe. -Celem jest ochrona systemu nie przed tymczasową zmiennością, ale przed trwałym złym długiem i niewypłacalnością.

Użytkownicy detaliczni a ryzyko systemowe: -Użytkownicy detaliczni dbają o ryzyko, ale są zazwyczaj elastyczni i mają tendencję do inwestowania w produkty, w których rzeczywista struktura ryzyka wewnątrz skarbca nie jest wyraźnie widoczna. -Indywidualna decyzja podejmowana w pewnym stopniu w sposób niedoinformowany jest częścią osobistej wolności, ale problem zaczyna się, gdy te decyzje kumulują się w ryzyko systemowe dla ekosystemu. -Aby zachować indywidualną wolność przy jednoczesnej ochronie systemu, DeFi potrzebuje innego poziomu infrastruktury, która zapewnia więcej informacji i większą przejrzystość.