Zaczynam wierzyć, że relacje z inwestorami ostatecznie będą uważane za rolę „front office” w dużych funduszach private equity. Podpisywanie umów stało się w pewnym sensie towarem. Po prostu jest zbyt dużo kapitału goniącego zbyt mało możliwości na dużą i średnią skalę. Transakcje często są licytowane do najniższego oferenta. Można to zobaczyć w tym, jak mnożniki zmieniały się w czasie. Firmy private equity zdały sobie sprawę, że posiadanie gwarantowanej opłaty za zarządzanie w wysokości 2% jest znacznie wygodniejsze, gdy zgromadzisz wystarczająco dużo pieniędzy. O wiele mniej stresu niż ryzykowanie kapitału w celu zdobycia kilku punktów nadwyżki zwrotu. Skupienie przesunęło się z czystego zarabiania zwrotów na jak najszybsze gromadzenie AUM. Wszystko to sprawiło, że relacje z inwestorami i pozyskiwanie funduszy stały się absolutnie kluczową rolą w dużych firmach, może nawet ważniejszą niż sami profesjonaliści inwestycyjni. Większość profesjonalistów inwestycyjnych wykonuje te same obliczenia i przeprowadza tę samą analizę. Rozmawiasz z tymi samymi ekspertami i zatrudniasz tych samych konsultantów. Nie ma żadnego sekretnego sosu. W bardzo konkurencyjnych procesach jedynym sposobem na wygranie transakcji jest złożenie wyższej oferty niż następny gość. Analiza jest tam, aby wspierać decyzję, ale często już podjąłeś decyzję, czy chcesz kupić firmę, czy nie. Wyższy mnożnik o pół punktu niekoniecznie sprawi, że zmienisz zdanie. Jedynym wyróżnikiem jako MD lub Partner jest to, jakie transakcje możesz pozyskać. Sposób na wyróżnienie się w PE teraz: > czy znasz odpowiednich ludzi, aby zebrać wystarczająco dużo pieniędzy? > czy znasz odpowiednich ludzi, aby pozyskać wystarczająco dużo transakcji?