Dzień dobry! 21/11 Podsumowanie wiadomości zagranicznych - 2330 TSMC: Amerykańskie instytucje potwierdzają pozytywne prognozy Amerykańskie banki inwestycyjne przewidują, że roczny wzrost przychodów w tym roku wyniesie około +30%. Potwierdzają długoterminowy cel marży brutto na poziomie powyżej 53%. Ekspansja produkcji trwa, potwierdzają pozytywne prognozy. - Przemysł pamięci: Amerykańskie instytucje potwierdzają pozytywne prognozy Brokerzy utrzymują pozytywne obserwacje dotyczące fundamentów. Uważają, że cykl koniunkturalny w branży pamięci zwykle trwa 4–6 kwartałów, a obecnie jesteśmy dopiero w około dwóch kwartałach. Ponadto, jeśli CXMT ma wrócić do DDR4/LPDDR4, będzie musiało znacznie zmodyfikować projekt obwodu, model raportowania oraz TAM, który nie jest tak korzystny jak DDR5/HBM, brokerzy twierdzą, że to mało prawdopodobne. Potwierdzają, że DDR4 ma strukturalny niedobór podaży, a luka popytowo-podażowa dla MLC NAND i NOR będzie się powiększać. - 6223 Wangsi: Amerykańskie instytucje potwierdzają pozytywne prognozy Amerykańskie banki inwestycyjne przewidują wzrost przychodów w 4Q o 0-5%, przewidują, że marża brutto wzrośnie do 54% dzięki poprawie dostępności materiałów. Oczekują, że dynamika utrzyma się do 1Q26, co może przekroczyć dotychczasowe sezonowe poziomy. Oczekują, że w przyszłym roku roczny wzrost przychodów przekroczy 20%, a przychody będą rosły z kwartału na kwartał. Wiele projektów ASIC wchodzi w fazę produkcji, oczekują dalszego wzrostu udziału w rynku w sektorze MEMS i VPC. - 6515 Yungwei: Amerykańskie instytucje potwierdzają pozytywne prognozy Amerykańskie banki inwestycyjne zauważają silny popyt, a zdolności produkcyjne wciąż są napięte, przewidują, że liczba spring-probes wzrośnie do 600–700 tys. sztuk miesięcznie do końca przyszłego roku (obecnie około 350 tys. sztuk). Początkowa marża brutto dla kart testowych MEMS jest niska, ale w przyszłym roku znacznie się poprawi. HyperSocket będzie kluczowym motorem wzrostu, a SLT, oprócz klientów AI GPU, zauważa, że ASIC również zacznie korzystać z SLT w przyszłym roku. Jeśli chodzi o gniazda, ze względu na długi czas testowania SLT, TAM dla gniazd SLT może być pięciokrotnie większy niż dla gniazd FT. - 2360 Chih-Mao: Amerykańskie instytucje potwierdzają pozytywne prognozy Amerykańskie banki inwestycyjne twierdzą, że SLT skorzysta na następnej rundzie cyklu wydatków kapitałowych, testy zasilania w przyszłym roku również będą silne, a zaawansowane pakowanie napędzi wzrost popytu na urządzenia pomiarowe, zwłaszcza że gęstość urządzeń pomiarowych WMCM ma być wyższa niż CoWoS, potwierdzają pozytywne prognozy. - 2059 Chuanhu: Amerykańskie instytucje potwierdzają pozytywne prognozy Amerykańskie banki inwestycyjne uważają, że ponieważ ODM nadal projektuje ramy z użyciem zestawów prowadnic Chuanhu, nie sądzę, że zostaną wykluczeni z łańcucha dostaw Rubina. Nowa fabryka w USA ma rozpocząć działalność w połowie przyszłego roku, co może zwiększyć zdolności produkcyjne o 20%, potwierdzają pozytywne prognozy. - 3665 Maolun: Amerykańskie instytucje potwierdzają pozytywne prognozy Amerykańskie banki inwestycyjne obserwują penetrację AEC w rynku połączeń rack-to-rack. Ponadto trend przejścia z 400G na 800G może podwoić ASP. Dodatkowo, wzrost trendu połączeń zasilających w rackach jest wyraźny, zwłaszcza w nadchodzących latach. Potwierdzają pozytywne prognozy. - 5274 Hsin-Hwa: Amerykańskie instytucje potwierdzają pozytywne prognozy Amerykańskie banki inwestycyjne przewidują, że przychody w 4Q wyniosą 20-21 miliardów, a problemy z niedoborem substratów ulegną poprawie. Oczekuje się, że wskaźnik penetracji AST2700 wzrośnie w przyszłym roku, a AST2750 już zdobył część zamówień na dwóch głównych platformach CPU serwerów. Potwierdzają pozytywne prognozy. #下次會考