De druk op de huishoudelijke uitgaven is duidelijk zichtbaar in de geldstroom. Elke stip vertegenwoordigt de som van de huishoudelijke besparingen versus de totale schuldenlast per maand (kwartaalgewijs gelabeld), gekleurd per jaar. -Stippen die naar rechts en links bewegen geven meer/minder besparingen aan. -Stippen die omhoog en omlaag bewegen geven meer/minder schuldenkosten aan. In 🔴2022 zien we de besparingsstromen kelderen (stippen bewegen naar links) en later in het jaar stijgen de schuldenkosten (stippen stijgen), wat de inflatieschok van begin 2022 vertegenwoordigt die betaald werd door het afnemen van besparingen, en de stijgende schuldenlast naarmate de Fed begint te verhogen. Let op hoe 2023-2025 (🔵🟢🟡) stippen zien stijgen jaar na jaar, maar relatief vlak blijven op de X-as. Dit vertegenwoordigt de stijgende totale kosten van schuldenservice voor huishoudens *zonder* veel verandering in de stroom naar besparingen. Wat dit betekent is dat de marginale nieuwe dollar die verdiend wordt door verhoogde lonen, wordt opgeslokt door een splitsing tussen consumptie+leningen, en NIET een verhoogde stroom naar besparingen wordt. Ik wed dat deze dynamiek een probleem kan vormen als de historisch lage werkgelegenheidsgroei uiteindelijk leidt tot een daadwerkelijke krimp van de arbeidsmarkt (zoals gesuggereerd door de richting van de reis in particuliere gegevens sinds de blackout).