De verschillende dimensies voor het beoordelen van het niveau van de correctie van de Amerikaanse aandelenmarkt zijn duidelijk besproken aan het begin van de maand. De verwachting was dat deze correctie een waardedaling zou zijn en geen grote ineenstorting van de markt. De correctie van de index is van een klein niveau, en nu blijkt dat de Nasdaq de grootste daling van -8,8% heeft en de S&P bijna 6 punten is gedaald. Vorige week vrijdag werd in een tweet voor de opening van de Amerikaanse markt gezegd dat je de aandelenmarkt kon kopen bij een dip, en zaterdagochtend werd gedacht dat dit een kortetermijnomslagpunt was. Nu zijn de twee grote indexen al niet meer ver van hun voorgaande hoogtes, hoewel we nu nog niet kunnen zeggen dat er een volledige omkering heeft plaatsgevonden, zou de waardedaling van een klein niveau moeten kunnen worden bevestigd. In de afgelopen weken heb je allerlei gekke FUD kunnen zien: de AI-bubbel gaat barsten, de Amerikaanse aandelenmarkt gaat ineenstorten, enzovoort. Veel van deze dingen zijn volledig losgekoppeld van de logica en zijn echt gewoon emotionele uitbarstingen. Ik wil alleen maar zeggen dat in een door fundamenten gedomineerde markt logica belangrijker is dan emotie, en dat gevoel voor timing cruciaal is. Wat betreft het niveau van de correctie van de Amerikaanse aandelenmarkt, werd eind januari dit jaar ook verwacht dat er een middelgrote correctie zou plaatsvinden, en deze voorspelling vond plaats van eind februari tot half april. De dimensies voor het beoordelen van de correctie van de Amerikaanse aandelenmarkt zijn: 1) Is de hoofdthema van AI problematisch? Is het nog steeds in een snelle iteratie? Is de ontwikkelingsdynamiek afgenomen? Versnelt de vraagzijde nog steeds? 2) Kunnen de bedrijfsresultaten blijven groeien boven de verwachtingen? In welke mate zijn de verwachtingen overtroffen, en wat is het percentage van technologiebedrijven dat de verwachtingen overtreft? Dit betekent ook dat het een ondersteunende rol speelt voor de waardering. 3) Zijn er grote macro-economische risico's? Eerder hebben we besproken dat de Amerikaanse aandelenmarkt eerst en vooral door fundamenten wordt gedreven, en macro-economie op de tweede plaats komt. Sterke fundamenten kunnen kleine macro-risico's weerstaan; alleen grotere risico's zullen een tastbare impact op de Amerikaanse aandelenmarkt hebben. Door deze drie dimensies te bekijken en te analyseren, in combinatie met de samenvatting van de patronen van de Amerikaanse aandelenmarkt aan het begin van het jaar, kun je met een grote waarschijnlijkheid het niveau van de correctie van de Amerikaanse aandelenmarkt voorspellen, hoewel het moeilijk is om dit met absolute precisie te doen. Het voordeel is dat je de grote ritmes kunt beheersen; als het tijd is om te verminderen, verminder je, en wanneer het tijd is om te verhogen, ben je ook beslissender. Onlangs heb ik een paar tweets geschreven over de Amerikaanse aandelenmarkt en AI: De problemen en crises van AI: De drie grote debatten over AI: De drie keer dat de aandelenprijs is gekelderd: Zal de grote short-seller deze keer winnen?