Hvis du lurer på hvor ikke-amerikanske aksjer står på dette nettet, så lur ikke lenger.  Basert på nåværende konsensusestimater for inntjening, er MSCI EAFE-indeksen priset for 8,4 % inntjeningsvekst og en nødvendig avkastning på 9,3 %.  Ved å bruke den tidligere amerikanske statslige risikofrie renten, gir det en generøs iERP på 6 %.  Hvis vi bruker den amerikanske risikofrie renten, er IERP 5,3 %. For EM-aksjer er inntjeningsprognosen 13,7 % og nødvendig avkastning 11,0 %.  Ved å bruke en risikofri rente på 6,8 % i EM, gir det en iERP på 4,2 %, og med den amerikanske risikofrie satsen har vi en iERP på 7,0 %. Ved å sette dem alle sammen og plassere de tre regionene på den amerikanske matrisen, får vi en visualisering av hvordan markedet vurderer disse eiendelsbøttene og hva som må gå riktig eller galt for at regionene skal konvergere mot hverandre.  For USA vil det være høyere påkrevd avkastning eller lavere inntjeningsvekst, for EAFE vil det være motsatt, og for EM vil det sannsynligvis være en lavere risikopremie.  Gøy med matte!