DET UMULIGE SKJEDDE NETTOPP Verdens største innehaver av Corporate Bitcoin er nå verdt mindre enn sin egen Bitcoin. Stopp opp og les det igjen. Strategien inneholder 650 000 Bitcoin. Verdt 55,9 milliarder dollar i dag. Markedsverdi: 45,7 milliarder dollar. Wall Street verdsetter selskapet til minus 10,2 milliarder dollar. Dette er ikke en øvelse. Dette er den første vedvarende NAV-inversjonen siden modellen startet. Maskinen som samlet 3,1 % av all Bitcoin som noen gang vil eksistere, er nå priset som om selve Bitcoin er verdiløs. Her er hva de skjuler for deg. Selskapet har nettopp opprettet en nødkontantreserve på 1,44 milliarder dollar for å betale utbytte. For første gang på fem år innrømmet administrerende direktør at Bitcoin-salg er mulig som en «siste utvei». Aksjen har falt 57 % siden 6. oktober. Premien som finansierte hvert kjøp har forsvunnet. Det refleksive svinghjulet som gjorde 250 millioner dollar om til en statskasse på 56 milliarder, har snudd til en virvel. Om 44 dager vil MSCI avgjøre om Strategy skal fjernes fra globale aksjeindekser. JPMorgan anslår 8,8 milliarder dollar i tvangssalg dersom eksklusjonen går videre. Matematikken er nådeløs. 8,2 milliarder dollar i gjeld. 7,8 milliarder dollar i preferanseaksjer. 16 milliarder dollar i totale forpliktelser mot et skall på 45,7 milliarder dollar. Med en gjennomsnittskostnad på 74 436 dollar ligger selskapet 15 % over break-even. Ett vedvarende fall sletter alle gevinster siden 2020. Dette handler ikke om ett selskap. Dette handler om hvorvidt selskaper kan holde solide penger uten å bli ødelagt av det systemet de forsøkte å unnslippe. Det største eksperimentet i bedrifters Bitcoin-adopsjon bryter inn i sanntid. ...