Morgan Stanley: Skru opp GPU-knappen, og Vurdering av «etterretningsflaskehalsene» "Vi fortsetter å tro at Bitcoin-nettsteder gir AI-spillere raskest tid til å starte med lavest mulig gjennomføringsrisiko, og tror dette i økende grad vil bli verdsatt/anerkjent." Etter innlegget mitt om rommet i går kveld, brukte jeg en del av dagen på å gå gjennom en ny forskningsrapport fra Morgan Stanley om fremtiden for AI-infrastruktur og «spredningen av intelligens». Og interessant nok er mye av det vi diskuterte i rommet — spesielt debatten om TPU vs GPU — uavhengig bekreftet gjennom hele analysen. Rapporten skisserer en kraftig stigende etterspørselskurve for datakraft og strøm gjennom 2028, hvor MS nå anslår et 47 GW strømunderskudd i datasentrene i USA, drevet av akselerert etterspørsel etter halvledere og forbedring av ikke-lineær AI. Det alene forsterker omfanget av muligheten for alle aktører innen AI-infrastruktur. Men det som virkelig fanget min oppmerksomhet, er hvor direkte Morgan Stanley knytter denne etterspørselen til den nye klassen av neocloud-operatører — og nevner spesielt IREN som det ledende eksempelet på denne nye modellen. Ifølge Morgan Stanley defineres kategorien «ny neocloud» av operatører som kjøper GPUer/TPU-er, bygger fullstack høytetthetsdatasentre, og leier ut disse fasilitetene til hyperskalere under kortsiktige, men verdifulle avtaler. Og de skriver eksplisitt: “… den 'nye neocloud'-modellen, mest kjent vist av IREN, [hvor] Bitcoin-mineren kjøper GPUer/TPU-er, bygger hele datasenteret og leier ut fasilitetene til hyperscalere..." — Morgan Stanley Research Dette er bemerkelsesverdig av flere grunner. 1. Morgan Stanley navngir både GPU-er og TPU-er — eksplisitt. I det rommet i går kveld brukte vi mye tid på å diskutere den skiftende dynamikken mellom Nvidia-GPU-er og Google-TPU-er, og hvordan markedet ser ut til å tvinge frem en fortelling om «det ene eller det andre». Det MS skriver stemmer nøyaktig overens med det vi sa: Begge deler betyr noe. Begge vil skalere. Og de virkelige vinnerne er spillerne som kan kjøre enten — med tetthet. IRENs maskinvareagnostiske holdning, og dets evne til å støtte 130–200 kW-rack på samme campus, er nettopp den typen valgfrihet MS sikter til. 2. Rapporten validerer direkte modellen IREN bygger. MS fremhever to veier for Bitcoin-til-AI-konvertering: - "REIT-sluttspillet," og - "New Neocloud"-modellen — hvor IREN fremstår som det representative tilfellet. ...