Er det virkelig mulig å kjøpe ETH med ubegrensede kuler? SharpLink Gaming samlet ikke bare inn 400 millioner, hvordan kjøpte de 280 000 ETH? Svaret er "Ja og nei". Faktisk, $SBET har samlet inn mer enn 400 millioner? Fra mai, juni til juli samlet han inn penger hver måned, med et totalt beløp på mer enn 800 millioner dollar. Det er en dristig gjetning at denne oppførselen vil fortsette. Fra den første PIPE-emisjonen til ATM-børsen, hvilke endringer har skjedd i SBET? Hva er markedsverdien? Hva med EPS? Hva er forskjellen mellom en PIPE og en minibank? Risikoene og mulighetene vi trenger å vite som investorer er alle dekket i denne artikkelen.

La oss først gjøre et konseptuelt skille 1⃣️PIPE (Private Investment in Public Equity) Det refererer til privat utstedelse av aksjer fra børsnoterte selskaper til spesifikke investorer for finansiering. Denne prosessen er relativt ugjennomsiktig og er vanligvis for "strategisk investering, stor introduksjon". Deltakerne er vanligvis institusjonelle investorer 2⃣️ATM (tilbud på markedet) Det refererer til at det børsnoterte selskapet utsteder aksjer til markedspris i sanntid gjennom annenhåndsmarkedet, og selskapet gir meglerfirmaet fullmakt til å selge dem til markedspris på daglig basis, og fleksibelt utstede ytterligere aksjer. Detaljhandelsinstitusjoner kan kjøpe, vanligvis for å dra nytte av trenden, optimalisere økonomien og gripe vinduet med høye aksjekurser. På mindre enn 3 måneder har SharpLink gått fra rettet emisjon til minibank, og i prosessen med ytterligere utstedelse har aksjekursen fortsatt å stige, faktisk kan man tydelig se at markedets interesse + midler har blitt styrket. Institusjonelle detaljinvestorer løper alle for å komme inn på markedet. Hoveddeltakerne i PIPE 27. 💠 ConsenSys: Grunnlagt av Joseph Lubin, medgründer av Ethereum 🦅 Pantera Capital: Et velkjent krypto-venturekapitalfond 📘 ARK Invest (markedsrykter, ikke offisielt avslørt) 🧠 Multicoin Capital (utgående deltakelse i noen token-relaterte investeringer) Prisen er omtrent $6.15 / aksje Lock-up-periode: 90 dager ~ 6 måneders klippe for noen investorer (inkludert Lubin) Minibanker gjennomført 7–11 juli 2025 Abonnement struktur: 📊 Det ryktes at BlackRock og Fidelity Digital gradvis bygger posisjoner i annenhåndsmarkedet 📢 Noen av Robinhood- og SoFi-kundene deltar aktivt i detaljhandelen 📉 Market makers Citadel og Virtu gir likviditetsstøtte

Ytterligere utstedelse koster også: 1⃣️ Betydelig utvidelse av aksjekapitalen: fra ca. 26 millioner aksjer → ca. 120 millioner aksjer økte aksjekapitalen med ca. 4,6 ganger → Resultat per aksje ble betydelig utvannet. 2⃣️ Betydelig nedgang i EPS: Selv om selskapet fortsatt taper penger, reduseres det utvannede tapet, og den fremtidige lønnsomhetsindikatoren reduseres betydelig. 3⃣️Bakgrunn for verdsettelsesendringer: Verdsettelsen har endret seg fra 425 millioner dollar før PIPE til 1,2 milliarder dollar → etter ATM→ noe som gjenspeiler markedets høye forventninger til ETH-strategien; Det som nå ligger til grunn for denne prisen er faktisk fortellingen om ETH-vekkelsen, ikke den reelle profitten. Så hvis du vil beregne fortjenesten, hvor mye fortjeneste kan det være? 1⃣️ETH innsatsavkastning (estimert årlig 6%) 2⃣️ ETH flytende fortjeneste (Hvorfor sies det å være flytende fortjeneste?) Fordi det er stor sannsynlighet for at den ikke vil kunne selge) La oss være dristige nok til å estimere forutsatt at deres ETH-beholdning forblir uendret La oss beregne EPS basert på dette inntektsnivået, og den tilsvarende EPS er: 1⃣️9.5;️5.5 2⃣;️1.8 3⃣

Er det bra eller dårlig å fortsette å gi ut på nytt? Dette er et veldig kritisk spørsmål: kan SBET øke ETH-innholdet per aksje ved å fortsette å skaffe minibankfinansiering + kjøpe ETH? La oss analysere hvert scenario og kombinere forholdet mellom "aksjekurs vs ETH-pris", og kjernelogikken er som følger: 📌 Kjernevariabler 🌟 ETH-innhold per aksje = totalt antall ETH i selskapet / total aksjekapital Hvis SBET-aksjekursen stiger med → og finansieringseffektiviteten blir høyere→ kan du kjøpe ETH med færre aksjer i bytte mot mer kontanter Hvis prisen på ETH faller med → er det mulig å kjøpe mer ETH med mindre kontanter Men nøkkelen er: ETH-vekstrate vs aksjeutvanningsrate Hvem er raskere? Det er fire scenarier totalt, og jeg analyserer de to viktigste 1⃣️ Stigende marked: SBET økte med > ETH 🟢 ✅ Den mest gunstige situasjonen Aksjekursen stiger raskere enn → og selskapet henter mer penger med færre aksjer ETH-prisen stiger sakte → er billig når du kjøper → Resultat: Ny finansiering kjøper mer ETH og ETH per aksje øker Nedside: SBET falt med > ETH 🔴 Innsatsen er størst Rask svekkelse av finansieringsevnen (jo mer den faller, jo mer abonnerer ingen) Selv om prisen på ETH er lav, er det ikke nok å kjøpe Egenkapitalen er sterkt utvannet, og til og med finansieringen mislykkes → ETH per aksje har falt kraftig Apropos det, jeg tror at alle som forstår forstår det, og jeg håper vi alle har en lys fremtid