ETH-rapporten for Q2 falt nettopp og den er bullish. 10 Innsikt 👇 1) Stablecoin-dominans Stablecoin-tilbudet på L1 nådde 137 milliarder dollar – 51 % av stablecoins og vokser. BUILD (Blackrock): +56 % PYUSD (PayPal): +19 % @fundstrat kaller dette krypto ChatGPT-bevegelse. Alt på Ethereum.

2) DeFi-kreditt All Time Highs Aktive lån på Ethereum + L2s steg til 23,9 milliarder dollar – opp 43 % QoQ, nesten 2 ganger på årsbasis. 🟣 @maplefinance: +291 % 🟣 @eulerfinance: +174 % 🟣 @aave: +46 % Dette er reell vekst i kapitalmarkedet. Ethereum er stedet krypto lagrer lånene sine

3) Eiendeler i den virkelige verden kommer på kjeden RWA-er på Ethereum L1 steg 48 % i Q2, og nådde 7,5 milliarder dollar. - Amerikanske statsobligasjoner: +58 % - Råvarer: +24 % - Alt-eiendeler: +40 % Stablecoins, lån og nå eiendeler i den virkelige verden. Ethereum er i ferd med å bli oppgjørslaget for global finans.

Hva med etterspørselen etter ETH? På bakgrunn av lave tollsatser er det sterk institusjonell etterspørsel. 4. ETH ETFer suger opp tilbudet ETH ETF AUM er opp 20 % QoQ – og har nå 4,1 millioner ETH. Det er 3.4 % av den totale ETH-forsyningen som allerede eies av ETFer ... Institusjoner hoper seg opp i det stille.

Vel, kanskje ikke så stille. 5. Statskassens etterspørselsrakett Q2 så en økning på 5,829 % QoQ i ETH holdt i statskassen av offentlige enheter. - @SharpLinkGaming : +216k ETH - @BitDigital_BTBT: +100k ETH En sekulær trend som fortsetter Q3. ETH er en institusjonell statskasse.

Hva med tilbudet? 6. ETH er strukturelt begrenset Sirkulerende forsyning rokket seg knapt Q2 - 120,94 millioner, opp bare +0,18 %. Mens BTC er fast forsyning, er ETH-forsyning fast tak. ETH-utstedelse er 0,45 %, mindre enn BTC, mindre enn gull. Det er ingen ny ETH-forsyning for å absorbere etterspørselen denne syklusen.

ETH blir ikke bare holdt – det blir brukt. 7. ETH er onchain 43 % av ETH-tilbudet er låst i smarte kontrakter - en enorm strukturell etterspørselsbase. Et produktivt verdilager.

8. ETH på børser på 8 års laveste ETH på CEX-er nådde nettopp 16,4 millioner – laveste siden 2016. Det er et lavpunkt på 8 år. Sannsynligvis på vei til staking, kjølelagring eller ETFer. Å se en langsiktig innehaverbase for ETH som et verdilager.

Hvordan er ETH priset? Fortsatt lavt. 9a. ETHs MVRV Z-score ved lave nivåer nær syklusen. Langt fra overopphetet. 9b. ETH ved langsiktig støtte Komfortabelt over 200-ukers glidende gjennomsnitt. Klassisk akkumuleringssone. ETH bygger styrke igjen, men fortsatt tidlig. Er ETH i ferd med å eksplodere oppover?

Se på bokført verdi. 10. Sprett av bokført verdi ETHs markedsverdi / TVL-forhold tok seg opp til 1,2 i Q2, opp 19 %. Når dette treffer paritet (~1,0), signaliserer det undervurdering. La oss si at TVL vokser til 1 billion dollar med stablecoins og RWA-er, og vi kommer tilbake til et forhold på 2,5. ETH ville være over $20k.