➥ このサイクルの明確なケーススタディ:注入とマネーフローの錯覚 昨シーズンの公式はシンプルでした。ステーブルコインがTVL上昇→参入→アクティブなウォレットがエコシステムの上昇→増加します。 ほぼすべてのL1で信頼できるスクリプトです。 しかし@injective、このスクリプトはもはや自動的に機能しないことがわかります。 Injectiveはリストにあるすべての強気シグナルをチェックしました: ¹ ステーブルコインはチェーン上でネイティブに登場しました ■ TVLは複数の拡張期を経て、強い高値を記録しました ♬ アクティブアドレスは特にMultiVMローンチ後増加し続けました より多くのdAppが展開され、より多くのユーザーがエコシステム全体でやり取りします。 従来のプレイブックに基づけば、これによりInjectiveのトップDeFiアプリへのクリーンなローテーションが起こり、その後$INJトークン自体にも移行するはずです。 しかし現実は?この生態系は強く持続的な波を生み出すことはありませんでした。 ■ 紙面上は健全に見える指標にもかかわらず: ¹ DAppsは大きなトレンドを捉えなかった ♬ $INJでさえ意味のある上昇サイクルに陥れなかった チャートは物語を語っています。資金は入りましたが、勢いをつけることはできませんでした。 注入型は、信号が確実にポンプ≠エコシステムの例となりました。 古い戦略は新しい市場行動にきれいに対応しません。 ...