この市場は絶対的で、米国株のセンチメントを大きく打ち、最初は上昇し、その後下落させています。 現在、米国債利回りは全体的に反発しており、12月のCME利下げの可能性は87.2%で変わりません。 前文の引用にもあるように、「今夜のPCEは短期的なセンチメントの重要な触媒ですが、市場の長期的な運命を単独で決めることはもはや不可能です。」 本当の課題は、成長鈍化、頑固なインフレ、そしてデータ発表後に政策と「二重使命」の難しいバランスが取れる新たな環境の中で、市場が資産価値をどのように再固定するかです。 ” 弱い一般的な傾向の状況では、時代遅れのPCEデータが短期間で利益を得られるなら、歴史的な使命を完了したとみなすことができます。 名目PCE(9月の個人支出月間収支率)は0.3%上昇していますが、これは主に物価上昇によって支えられています。 実質個人消費支出(実質PCE)は月比で0.0%(変わらなかった)。 12月の利下げはすでに計測されている可能性が高いです。 現在のトレンドを見ると、市場はインフレが依然として存在するという論理に従っていますが、消費停滞の初期のスタグフレーションシグナルは論理的です。 そのため、テクノロジー株とBTCは現在あまり良いパフォーマンスを上げていません。 もしBTC 12.10 FOMCが10Wの少し前に10wの大台に到達できなければ、ニュース+日本のその後の利上げを待つのはさらに困難になるでしょう。 しかし、12.10以降は多くのマクロデータ再公開が行われ、市場のセンチメントも新たなサイクルに入るでしょう。この新ラウンドがスタグフレーションの景気後退に対する市場の疑念を払拭できるか見てみましょう。