劉小樹の中国の高く増加する債務負担に関する見解について非常に興味深い議論です。私が一つ言いたいのは、中国の債務問題の代償が金融危機や銀行取り付け騒ぎの形で現れる可能性は低いということです。中国の規制当局が金融システムをコントロールし、負債を再構築できる限り、中国はそのような危機に陥ることはないでしょう。 中国の債務問題の真のコストは、経済の各セクターが、10年以上にわたる悪い投資のリターンと実際の債務返済コストの間の大きく拡大するギャップを埋めるために必要な暗黙的・明示的な移転に対応する中で、数年(あるいは数十年?)にわたる金融的苦境のコストとして現れる可能性が高いです。