OI/TVL比率は、トレーダーが取引所でどれだけのエクスポージャーを受け入れているかを示します。 この価値が高いほどプラットフォームのリスクは高まり、「ブラックスワン」イベントが起きた場合、悪いシェアのリスクがあります。 つまり、ADLが発動される確率が高まるということです。 例えば、HLは約3対10の比率で、非常に大きなADLを生み出しました。 現在、3以上の取引所が3つあります: -変動 - GRVT -口 特に、OIを増やすのではなく、TVLの誘致に注力することが重要です。 主な考え方は、OIとTVLは比例的であるべきであり、チームは経済的およびビジネスリスクを管理するために一定のバランスを保つべきだということです。 比較のために、 - CEXの平均OI/TVLは約0.5です。 - 旧PerpDEXのdYdX、GMXの平均値:0.25。 交換が大きくなるほど、このパラメータは重要になり、損失の絶対値は非常に大きくなり得ます。 ライターがこのアプローチで巧みにバランスを取っているのは嬉しいことです。 過去6か月間で、この指標は2から1.36に低下しました。これにより取引所の経済的安定性が大幅に高まります。 成長段階の若いPerpDEXは指標が3を超えることがあり、むしろ持つべきですが、規模が大きくなるにつれてこの数値は1を下回るはずです。