暗号通貨における長期的なモートやバリューキャプチャーは、今の私にはかなり捉えどころがないように感じます。 スタックのあらゆる層、エンドユーザーアプリケーションも含めて、置き換え可能なように思えます。 インフラには価値あるカテゴリーがごくわずかで、それぞれが激しく争われ、最終的には商品化されるようになります。 アプリも同様です。 インセンティブプログラムが終了すると、ユーザーは同様の機能を備えた新しいアプリケーションにすぐに移行します。 このような環境で、どのチームが長期的な勝者になるのでしょうか?