🔥 2025年10月FOMC会合:重要なポイント 📌 FRBは10:2の投票で25bpの利下げを3.75-4.00%にした。SOFRのボラティリティの中で準備金が$2.93Tの「十分な」閾値に達したため、QTは12月1日に正式に終了します。 📌パウエル議長は、危機対応ではなく予防的削減を強調した。12月のオッズは~65%から34%に急落しました。さらなる削減は「当然の結論ではなく」、閉鎖後のデータの明確さにかかっています。 📌主な緊張感:回復力のある労働データと操業停止の不確実性。関税を除いたコアPCEは2.3〜2.4%付近で、管理可能ではありますが、高止まりしています。金利が中立レンジに近づくにつれて一時停止するかどうかについては、委員会が大きく意見が分かれている。 📌QT後の再投資は短期国債にシフトする。バランスシートは徐々に縮小し、最終的には経済成長に合わせて緩やかに拡大するでしょう。